ПОИСК ИНВЕСТОРОВ. РАУНД 1. БИЗНЕС-АНГЕЛЫ. БРИДЖ-ФИНАНСЫ.

Раунд первый и раунд второй. Вам хватит $100.000? Кто такие бизнес-ангелы. Что такое бридж-финансирование. За и против. Этапы инвестирования в компанию. Стартапы, стратегические инвестирования, расширения. Так называемые бизнес-ангелы - это профессионалы среднего и старшего возраста, высокообразованные, главным образом в области делового администрирования или инженерных и естественнонаучных дисциплин. У большинства из них есть опыт работы в бизнесе. Одни являются удачливыми предпринимателями, другие - высокооплачиваемыми специалистами (бухгалтерами, консультантами, юристами и т. д.) или занимают высшие должности в крупных компаниях. Прибегнуть к их помощи - это довольно интересный способ нахождения стартового капитала. Условия у всех разные. Тонкость в том, что бизнес-ангелы рассчитывают «выпрыгнуть» из вашей компании сразу же, когда туда войдет большой инвестор. Последние не любят ангелов и пытаются выкупить их долю. Ангелы помогают только в самом начале развития компании. Средний размер инвестиций, которые они готовы вложить в вас, составляет 50-100 тыс. долларов. При этом они за относительно небольшие деньги получает большой пакет акций: например, если на начальном этапе компания оценена в 100 тысяч долларов, то он может получить 40% акций за 40 тысяч. Если в миллион, то он может получить 10% за 100 тысяч. Когда же приходит крупный инвестор и поднимает компанию до 5-ти миллионов, ангел получает свои «один к двум, к трем, к пяти» и выпрыгивает. Ему вполне достаточно этой прибыли. Существует еще один тип финансирование: бридж-финансирование. Это - основная форма долгового финансирования для компаний на венчурной стадии развития. Бридж-финансирование применяется в том случае, когда компания израсходовала все средства, полученные в предыдущем раунде вливаний, и ожидает в ближайшем будущем проведения следующего раунда. Как правило, компании получают бридж-займы (bridge loans) от уже сложившегося синдиката инвесторов, которые финансировали ее на предыдущих этапах. Также существуют особые венчурные фонды, специализирующиеся только на предоставлении займа в форме бридж-финансирования. К их помощи компания может обратиться в тех случаях, когда имеющиеся инвесторы в силу каких-либо причин не способны предоставить дополнительный капитал. Бридж-финансирование обычно осуществляется в форме долговых нот (bridge notes), с помощью которых компания может достичь следующего раунда. После его завершения ноты должны быть оплачены и погашены. Кроме того, часто используются конвертируемые ноты (convertible promissory notes). Они дают держателям возможность конвертировать ноты в акции в течение следующего раунда финансирования. Как правило, годовая кредитная ставка по бридж-нотам составляет 8%, а при конверсии их в акции держатели получают скидку размером в 5-15% от стоимости акций. Когда же удобно бридж-финансирование? Когда осуществляется переход к следующему этапу инвестирования. В основном его применяют перед тем, как выйти на рынок со своими акциями. Цель - поддержание нужного уровня наличных средств, необходимых для того, чтобы осуществить все нужные операции.

ПОИСК ИНВЕСТОРОВ. РАУНД 2. ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ. БЫСТРЫЙ СПОСОБ НАЙТИ МЕГА-ИНВЕСТОРА.

Венчурный бизнес: что это и как его видит инвестор? Условия участия в венчурном бизнесе. Популярность и история развития. Риски. Размеры инвестиций. Вы готовы потерять свое дело? Осторожно - венчурный инвестор!

Если вы все же не большой охотник забирать у себя деньги, есть другой способ. А именно - можно возложить ваши начальные траты на кого-нибудь еще. Найти инвестора. Какого именно инвестора? Это зависит от величины необходимой начальной суммы. Многие склонны видеть в таком варианте просто-таки волшебную таблетку: «А давайте-ка мы найдем какого-нибудь дурака, который в нас все это дело вложит!» Люди резко начинают поиски либо инвестора, либо партнера с деньгами (желательно - так называемого молчаливого партнера, который будет только выдавать деньги и молчать в тряпочку). К сожалению, на самом деле таких непрофессиональных инвесторов очень мало. Вполне закономерно, что мало кто расстается со своими деньгами с удовольствием, не так ли? Да тем более, навсегда (что является фактом жизни при финансировании многих стартапов). К некоторым потенциальным инвесторам приходят энтузиасты с гениальными идеями по несколько раз на день. И попадают в своеобразный «фильтр»: богатый человек со свободными средствами, к которому ты пришел с бизнес-планом, в первую очередь смотрит, сделал ли хоть какие-то вложения ты сам? Если нет, это говорит о большом риске, и инвестор, скорей всего, откажет. Кому хочется, чтобы его деньги вылетели в трубу? Это особенно характерно для Запада - инвестировать только в те компании, в которые уже были сделаны достаточно серьезные вложения. Потому что инвестор видит: чем больше ты уже затратил до него, тем меньше вероятность, что ты свернешь лавочку с его деньгами.

ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ. МИФЫ И РЕАЛЬНОСТЬ

Теперь рассмотрим пристальней, что такое венчурный капитал. Венчурным капиталом обладают организации, которые по роду своей деятельности вкладывают в стартапы - взращивают компании, а потом выходят из них, получая свои 200-300% и более прибыли. Таким образом, если вам нужны достаточно большие суммы для инвестирования в ваше дело, можете смело обращаться в венчурные компании. Венчурный бизнес появился в 50-х годах в Америке. Схема работы венчурного капиталиста примерно такова: вложил, вырастил, получил прибыль и вышел из компании. Обычно так работает группа инвесторов или компания, которая вкладывает деньги в молодые неразвитые фирмы, чтобы потом с большой прибылью из них выйти. В чем преимущества работы с венчурным капиталом? Во-первых, при работе с венчурными капиталами от вас не будут требовать ежегодных или ежеквартальных выплат. Во-вторых, вы сможете взять деньги на длительный срок без всякого залога. В-третьих, вас не объявят банкротом, ведь вы и инвестор станете добровольными партнерами. Наконец в-четвертых, если ваше предприятие подразумевает большие риски, никто, кроме венчурных капиталистов, не даст вам крупной суммы. Венчурный капиталист очень заинтересован в положительных и успешных результатах вашего начинания. Идеология венчура - это риск в обмен на сверхприбыль. Однако и здесь есть свои особенности, которые важно учитывать. Перед тем, как идти просить денег у компании, которая дает венчурный капитал, надо узнать несколько вещей: 1. В какие отрасли она уже вкладывает деньги? Есть разные компании - например, которые вкладывают только в телефоны или только в оборонку. 2. Надо смотреть на то, какого возврата в процентах ждут от вас люди. Проблема в том, что многие эти проценты рассчитывают под себя: какой бы процент мне бы не казался привлекательным, по их мнению, отдавать 25 % - это наглость. На самом деле, нужно смотреть, каковы цели у компании. Если венчурная компания довольно большая и работает на объем, то следует взглянуть на статистику: сколько из вложенных денег у них отбивается? Многие венчурные компании, видя, что у них не отбиваются свои 200-300% в течение года-двух, даже не станут с вами разговаривать. Такие проценты - это минимальная планка. Чтобы отбить деньги на девяти компаниях из десяти, которые прогорают, стоит узнать, какие проценты ждут инвесторы. Мало кто обращает на это внимание, а ведь это одно из ключевых правил! Итак, прежде чем приходить и говорить: «Ребята, давайте-ка проинвестируйте в мою компанию!» - выполните свою домашнюю работу: сделайте бизнес-план и узнайте, на какие проценты возврата люди будут реагировать. 3. Далее - выстраивая график динамики роста, постарайтесь не рассмешить инвестора. Если на нем показано, что вот сначала было мало, мало, мало денег - и р-раз!
– сразу миллиарды посыпались, можете такую «хоккейную клюшку» даже не показывать. Гораздо лучше инвестор реагирует на график, показывающий стабильный рост: сначала удвоение, затем утроение капитала и так далее. Сказки типа «нужно чуть-чуть потерпеть, и будет счастье» никому давно уже не интересны. Когда вы делаете бизнес план, то вместе с ним составляйте и маркетинг-план. Маркетинг-план - это план продвижения Вашего товара или услуги. В него может входить все: и реклама, и пиар, и директ-маркетинг, и инфобизнес, и т.д. И хорошо, когда у вас уже есть конкретные клиенты. Чем высшей ступени развития достигла ваша компания на момент обращения к инвестору (к примеру, у вас уже есть базовый кредит), чем меньше вам нужны деньги - тем больше вам захотят их предоставить. В России венчурный капитал тоже развит, но не настолько, как за рубежом. Почему? Потому что здесь сама индустрия еще не раскрутилась, и многие просто не видят, как можно получать с помощью такого механизма прибыль. Один из критериев, которыми оперируют компании, предоставляющие венчурный капитал - это как раз то, как же они в конце концов выйдут из дела. Ваша компания для них - это товар, который надо купить дешево и продать дорого. Они не думают: «Главное, чтобы это был хороший продукт», - в голове у них одни деньги: предложил миллион долларов, а «вытащить» надо 10, 20, 100. Отсюда - внимание к исключительно меркантильным вещам: важно не то, чтобы автор идеи обогатился или идея на рынке хорошо запустилась - нет, важно, сколько надо вложить, каковы риски, как их минимизировать и сколько денег выйдет в итоге. Помните об этом, расписывайте грамотно весь процесс их обогащения - и они станут ходить к вам пачками! Покажите рабочую модель и конкретных клиентов! А дальше: «Нужны деньги на конкретные 1-й,2-й, 3-й шаги, и не просто миллион долларов, который мы потратим, а вот на достижение таких-то целей», - и показываете, что через три года по плану компания раскручивается до такого-то состояния, потом включается стратегия выхода - мы выходим на фондовый рынок или продаемся большой корпорации. Когда есть приемлемая стратегия выхода (или несколько), все становится очень просто.

ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ. ГРАБЛИ, КОТОРЫЕ МОЖНО ОБОЙТИ

Если вы опираетесь на цифры больших компаний (к примеру, Gartner Research заявил, что количество интернетчиков будет в вашей нише - 15 миллионов на каждую единицу населения) - никто не воспримет вас всерьез. Максимум, такую информацию можно упомянуть вскользь. Но строить на ней будущее своей компаний - глупость. Следующая ошибка, которую допускают многие: они обращаются к примерам amazon.com, ebay.com и говорят: «Нам бы только 2% от этого рынка откусить - и будет нам счастье». Инвесторы любят, когда вы идете в какую-нибудь нишу и становитесь первым в ней. Вторым еще куда ни шло, но все равно предполагается задача - стать первым, потому что рано или поздно первому достается более 50% рынка. Так что если вы даете понять, что хотите «откусить» всего лишь первые 2-4 %, у вас, скорее всего, ничего не выйдет. Хотя почему-то многие вбили себе в голову, что, мол, есть такие тупые инвесторы, которые дают много денег. Друзья! Фишка, как говорится, в том, что если человек тупой, у него больших денег просто нет! И скорее всего, никогда не будет. Если человек получил деньги своим трудом - не в лотерею выиграл, не у папы взял, а именно своим трудом чего-то достиг!
– он не станет разбрасывать их направо и налево.

ВЕНЧУРНЫЙ КАПИТАЛ. ДЕГОТЬ В БОЧКЕ МЕДА

У венчурного капитала есть одно неприятное последствие. Пользуясь услугами инвестиционных компаний, вы можете забыть про контрольный пакет акций. Если у вас останется 10-20% - уже можно радоваться. Проще говоря, вы будете плясать под их дудку. Поэтому и сам принцип помощи инвесторов лично мне не очень нравится. С ними можно работать в каких-то локальных направлениях, чтобы набраться опыта, но не более. Многие инвесторы к тому же будут вам заливать: «У нас куча полезных контактов, мы обеспечим вам продажи» - и т.д. Поймите одно: если инвестор у вас один, то вас у инвестора много, и заниматься конкретно вами вплотную никто не станет. Если все же вы добились у инвестора согласия профинансировать ваше дело, не думайте, что получите деньги все сразу и прямо сейчас. Все происходит поэтапно, по принципу milestones - по достижению определенных этапов развития компании. Вам ставят условие: «Решаете первую поставленную задачу, получаете столько-то денег». И так далее последовательно. Кроме того, сейчас многие инвесторы уже не дают деньги, а оплачивают расходы. То есть если вы говорите: «Мне надо 350 тысяч, чтобы купить это и это», - они скорее согласятся оплатить покупку, нежели дать деньги вам на руки. Инвесторы никогда не любят быть первыми. Если до сих пор в вас никто не вложил, это вызывает подозрения. Если же вы показываете, что в ваш бизнес инвестировали уже трое, то стать четвертым вполне может кто-то согласиться. Быть первым просто слишком рискованно. Обычно нормальная венчурная компания не просит долги фирмы записать на себя. Но ушлые маленькие организации любят попытаться мотивировать вас вписаться в такой контракт, по которому если компания теряет деньги, у вас забирают какие-то активы. Это стало характерно именно в последнее время. Если в контракте не написано, что вы отвечаете своим имуществом, за это отвечает венчурная компания. Надо внимательно читать свой контракт. В последнее время начали заключаться больше и больше контрактов со списыванием риска имущества на организатора компании, потому что появилось много «ушлых» людей, которые слили деньги инвесторов и ушли в сторону.

НАЙДИ СЕБЕ ПАРТНЕРА С РЕСУРСАМИ

Ресурсы без партнера или партнер с ресурсами. (Партнер и ресурсы)+ (вы и разработка) = долгосрочные, крепкие, деловые отношения. В мире миллионы людей, которые обладают нужными вам ресурсами. Одни из них превосходно умеют делать то, что вам требуется. Другие владеют землей, зданиями, серверами, доступом к медиаплощадкам и пиару - всем, что подходит под ваш замысел. У третьих в избытке сотни тысяч долларов, и они не знают, во что их вложить. Все они могут помочь вам. У них есть то, что нужно вам. И их много. Проблема лишь в том, что они НЕ знают о вашем существовании либо знают, но не заражены вашей идеей. Что же делать? Для этого нужно всего лишь три шага: 4. Вы даете о себе знать. 5. Вы показываете, что они получат, если дадут вам денег. 6. После того, как все сделано, вы можете сотрудничать дальше и вместе заниматься бизнесом. Итак, вы находите человека, у которого есть деньги (и даже не столько деньги, сколько средства, которые вам нужны для начинания дела - ресурсы, техника, помещения, деньги, связи), и выкладываете ему свою идею. Получается, идея ваша, ресурсы его - и дальше вы уже идете вместе, развивая бизнес как партнеры. У этого способа тоже есть свои недостатки. Самый значительный из них - то, что вы все-таки не являетесь единовластным хозяином бизнеса. Вы не можете самостоятельно принимать решения. И наверняка, в будущем возникнут проблемы с партнером - то ли вы не поделите деньги, то ли кто-то из вас захочет выйти из бизнеса.

ДА ПОМОЖЕТ НАМ ГОСУДАРСТВО!

Выйграй государственный грант. Что хорошо, что плохо. Стоит ли? Какое государство, такой и грант. Наконец, самый интересный способ! Способ, в котором практически нет подводных камней. Способ, когда вы АБСОЛЮТНО ничего не вкладываете, кроме своего времени - получение государственной помощи на развитие своего бизнеса. Государство может и денег дать, и обязать кого-то приобрести вашу продукцию. Но чаще всего государство дает гранты на производства в сферах, которые ему нравятся. Это могут быть совсем неприбыльные и непривлекательные отрасли! Те, кто соглашался их развивать, часто так и прогорают без государственной помощи, не успевая оплачивать долговые счета. В развитых капиталистических государствах все обстоит по-другому. Вам достаточно показать целесообразность и нужность вашего продукта, и у вас появляется достаточно обнадеживающий шанс, что вам выделят деньги на его развитие и продвижение. Еще один способ получения начального капитала - это гранты. Обычно гранты выдают правительства. Но, если честно, завоевание гранта - это слишком муторное дело: нужно собирать много справок, обходить кучу инстанций и тратить уйму времени на прочие формальности. Даже если вы получите грант, чудом не утонув в документах, наверняка этих денег будет слишком мало для начинания успешного бизнеса или воплощения новой идеи в жизнь. Если нужны небольшие деньги, чтобы подняться, то можно получить грант. Однако если вас дорого собственное время, проще уж взять в долг и на нем взлететь.

УТРОМ ДЕНЬГИ, ВЕЧЕРОМ СТУЛЬЯ. КАК ЗАБЫТЬ О СТАРТОВОМ КАПИТАЛЕ?

Забудьте о проблемах со стартовым капиталом. Два способа поиска нужного человека. Продукт на заказ. Право на дальнейшее производство. Разработанный продукт. Плюсы и минусы. Наконец мы подошли к способу, который лишен многих недостатков всех предыдущих. А именно - мы рассмотрим, как вообще обойтись без капитала. Как не вкладывать и не рисковать ничем! Не все решаются на этот способ, причем скорее потому, что в людях есть природная застенчивость. Они просто не могут этого сделать, хотя все предельно просто. В чем же его суть? Сначала вы находите клиента и продаете ему продукт или его концепцию (возможно, разработку). И лишь после вы делаете сам продукт! Таким образом, вы не вкладываете ничего, кроме своего времени, личных ресурсов и гарантий результата. Вполне возможно, вы уже спроектировали продукт - тогда ищите для него покупателя. Вполне возможно, что вы нашли покупателя, и делаете для него продукт под заказ. Оба этих случая - благоприятны, прибыльны и просты. Вы не вкладываете никаких денег. Вы никому не должны. Вам не надо искать и выбирать инвесторов, никакая бумажная кутерьма не доставляет вам головной боли. Но самое важное - после продажи продукта вы оставляете за собой право реализовывать его и дальше! И при этом вы сохраняете компанию за собой. Вы - стопроцентный владелец и распорядитель! Кстати, часто случается так, что денег, которые вам выплачивает клиент, с лихвой хватает на производство нескольких таких продуктов. Итого: идея -» продажа -» разработка -»производство -» сливки ваши!