Шрифт:
1. Большой объем подтверждает тренд. Если цены достигают пика и объем тоже достигает нового максимума, то вероятно, что цены, вновь достигнут пикового значения или превзойдут его.
2. Если рынок опускается в новый минимум, а объем даёт новый максимум, то вероятно, что этот минимум будет опять достигнут или превзойдён. На «климактерическом дне» цены во второй раз почти всегда оказываются при малом объёме, что даёт отличную возможность для покупки.
3. Если объем падает при продолжении тренда, то такой тренд созрел для поворота назад. Когда рынок поднимается к новому пику, а объем меньше, чем в предыдущем пике, ищите возможность продавать. Этот метод не очень хорошо работает на минимумах, поскольку спад может долго тянуться при малых объёмах. На Wall Street говорят: «Нужно покупать, чтобы поднять акции вверх, а вниз они могут падать от собственной тяжести».
4. Следите за объёмом во время отката в ходе тренда. Когда восходящий тренд прерывается спадом, объем часто подскакивает из-за лихорадочного снятия прибыли. Если откат продолжается, а объем уменьшается, значит «быки» больше не активны, или что ажиотажные продажи кончились. Когда объем сокращается, это показывает на то, что откат заканчивается и восходящий тренд готов продолжиться. Это хороший момент для покупки. Крупные нисходящие тренды часто прерываются подъёмом цен при высоком объёме. Когда слабые «медведи» вымываются с рынка, объем падает и подаётся сигнал к продаже.
Вы можете использовать МА для определения тренда объёма. Наклон 5-дневного МА от объёма может определить тренд объёма. Вы также можете провести линии тренда объёма и следить за их пересечением (см. главу 3.4). Прорывы в объёме подтверждают прорывы в ценах.
Индикаторы, основанные на объёме, дают сигналы точнее по времени, чем только объем. Индекс игрока, индекс Херрика, индекс Силы и прочие включают данные об объёме (см. главы 6 и 8).
5.2. Индикаторы на основе объёма
Игроки могут использовать несколько технических индикаторов чтобы лучше проанализировать объем. Некоторые игроки используют 5-дневное экспоненциальное МА от объёма. Его наклон определяет тренд объёма (см. 4.2 и 5.1). Другие используют балансовый объем и показатель накопления/распределения.
Балансовый объем (OBV) создан Джозефом Гранвилом и описан в его книге «Новая стратегия на рынке акций». Гранвил использовал OBV как основной индикатор на рынке ценных бумаг, а другие аналитики применили его на рынке фьючерсов.
OBV – это скользящая сумма объёмов. Каждый день он увеличивается или падает в зависимости от того, оказалась ли цена закрытия выше или ниже, чем в предыдущий день. Если рынок закрывается выше, значит «быки» выиграли этот день и объем прибавляется к OBV. Если рынок закрывается ниже, значит день выиграли «медведи» и объем вычитается из OBV. Если цена не меняется, то и OBV не меняется.
Балансовый объем часто падает или растёт раньше цен. Он служит как ведущий индикатор. Как сформулировал Гранвил, «Объем – это тот пар, от которого едет паровозик».
Цены отражают консенсус по поводу стоимости, а объем – уровень эмоций участников рынка. Он отражает степень финансовой и эмоциональной вовлеченности, атак же боль, испытываемую неудачниками (см. главу 5.1). OBV – это скользящая сумма объёмов. Он отслеживает изменение уровня вовлеченности участников рынка и силу их боли.
Новый пик OBV показывает, что «быки» сильны, «медведи» мучаются и цены, вероятно, будут расти. Новый минимум OBV показывает, что «медведи» сильны, «быки» страдают и цены, вероятно, упадут. Когда движение OBV не совпадает с движением цен, это показывает, что эмоции масс расходятся с их консенсусом. Толпа с большей вероятностью пойдёт за своим сердцем, а не за своим разумом. Вот почему изменения объёма часто предшествуют изменению цен.
Фигуры, образованные максимумами и минимумами OBV более важны, чем абсолютные значения этого индикатора. Абсолютные значения зависят от того, когда вы начнёте вычислять балансовый объем. Когда OBV поднимается и падает вместе с ценами, тренд подтверждается. Если цены установили новый максимум и OBV тоже установил новый максимум, то рост цен, вероятно, продолжится. Если цены дали новый минимум и OBV тоже дал новый минимум, то спад, вероятно, продолжится. Безопаснее играть в направлении тренда, подтверждаемого OBV (рис. 34).
Рис. 34. Балансовый объем
Пока OBV идёт в ногу с ценами, он подтверждает тренд. Восходящий тренд OBV подтверждает рост акции. Её конец в марте даёт сигнал к продаже. Около вершины есть два сигнала к началу игры на понижение. Первый, в начале апреля, даётся дивергенцией «медведей» между OBV и ценами. Через две недели OBV преодолевает свой уровень поддержки, давая ещё один сигнал продавать. Нисходящая линия тренда OBV подтверждает падение акций AppleComputer, продолжайте игру. Прорыв вверх в июле даёт сигнал закрытия позиции и игры на повышение.
1. Когда OBV достигает нового максимума, это подтверждает силу «быков», предвещая, что цены, вероятно, будут расти дальше, и даёт сигнал к покупке. Когда OBV достигает нового минимума, это подтверждает силу «медведей», предвещая грядущее падение цен и даёт сигнал к продаже.
2. OBV даёт самый сильный сигнал к покупке или продаже, когда он расходится с ценами. Когда цены растут, затем откатываются и вновь растут, давая новый более высокий максимум, в котором OBV достигает менее высокого значения, чем в предыдущем максимуме, возникает дивергенция «медведей», являющаяся сильным сигналом к продаже. Когда цены падают, затем подскакивают и вновь падают к новому минимуму, а OBV даёт менее глубокий минимум, чем при предыдущем падении, это указывает на дивергенцию «быков» и даёт сильный сигнал к покупке. Долгосрочные дивергенции важнее краткосрочных. Дивергенции, формирующиеся в течение нескольких недель, дают более сильные сигналы, чем проявляющиеся в течение нескольких дней.
3. Когда цены находятся в пределах коридора, а OBV вырывается к новому максимуму, это даёт сигнал о покупке. Когда цены держатся в пределах коридора, а OBV даёт новый минимум, прорываясь вниз, это даёт сигнал о продаже.