21 См.: Scott E. Waxman, NicholasJ. Froio, Eric N. Feldman, Ross Antonacci. Delaware: The Jurisdiction of Choice in Securitization. Potter, Anderson & Corroon LLP com/2004/May/19/133435.html).

22 David S. Swayze, Christine P. Schiltz. The Evolution of Banking in Delaware. Parkowski, Guerzki & Swayze .

23 См.: John Dunn, Prem Sikka. Auditors: Keeping the Public in the Dark. Association for Accountancy & Business Affairs, 1999 .

24 Например, этого требует британский закон о компаниях 1948 г.

25 Из интервью, взятого автором у Конрада Хуммлера 4 ноября 2009 г.

26 David Cay Johnston. Perfectly Legal: The Covert Campoaign to Rig our Tax System to benefit the Super Rich – and Cheat Eveybody Else. Penguin, 2003, p. 15.

27 Британский закон о компаниях 1989 г.

28 См.: Michael R. Sesit. Offshore Hazard: Isle of Jersey Proves Less than a Haven to currency investors // Wall Street Journal, 1996, September 17.

29 Письмо, посланное Колином Пауэллом, главным советником парламента Джерси, Пьеру Хорсфоллу, председателю Управления по финансам и экономике, позволяет предположить, что в тот момент официальная позиция была неопределенной. «Некоторые могут полагать, будто в том, что члены Штатов являются директорами местных компаний, нет ничего дурного, – говорилось в письме. – Действительно, до тех пор пока члены Штатов не работают в компаниях полный рабочий день и не получают там жалования, такая точка зрения почти неизбежна». Пауэлл сказал, что предложено следующее решение: необходимо учредить комиссии по надзору за финансовой сферой, хотя, как он сам признавал, это не слишком изменит сложившееся положение: «В комиссию войдут люди, имеющие непосредственную заинтересованность в расположении финансистов». Решение должно заключаться в одном: гарантировать такое положение, при котором члены комиссии не будут связаны с конкретным видами бизнеса, которые могут создать у них конфликт интересов на парламентских дебатах.

30 Finance: Damage Might Be Done to Jersey’s Reputation // Jersey Evening Post, 1966, February 15.

31 Accountancy Age (2001, March 29, p. 22) – цит. по: Austin Mitchell, Prem Sikka, John Christensen, Philip Morris, Steven Filling. No Accounting for Tax Havens. Association for Accountancy and Business Affairs, 2002 .

32 Luca Errico, Alberto Musalem. Offshore Banking: an Analysis of Micro– and Macro-Prudential Issues // IMF, 1999, January. В докладе МВФ сказано: «Благоприятный режим регулирования в офшорных финансовых центрах увеличивает свободу маневра офшорных банков в управлении балансами, изъятиями из требований резервирования по депозитным средствам, ограничениями концентрации пассивов и активов, уровнями достаточности капитала, строгими лимитами позиций по обмену иностранной валюты. Все это позволяет банкам более свободно управлять своими балансами».

33 См.: Roger Lowenstain. When Genius Failed: the Rise and Fall of Long-Term Capital Management. Fourth Estate, 2002. Проведенный анализ великолепен во всех отношениях, кроме одного: автор почти полностью игнорирует офшорную сторону этой истории.

34 См., например, отчет Банка международных расчетов: Report on Special Purpose Entities // Bank for International Settlements, 2009, September.

35 Как сказано в отчете Банка международных расчетов, «решения в пользу традиционной юрисдикции (Делавэр) или офшорной юрисдикции (Каймановы острова) определяют факторы, изложенные в предыдущем разделе (посвященном налоговым соображениям, которые связаны с целевыми компаниями), другие же, не связанные с налогообложениями соображения (такие как ясность правового режима, легкость учреждения компаний и т. д.), в общем схожи с изложенными выше в связи с европейскими целевыми компаниями». Обратите внимание, что формулировки «ясность правового режима» и «легкость учреждения компаний» вытекают непосредственно из офшорного статуса этих юрисдикций, смысл которого определен в книге.

36 См.: Jim Stewart. Shadow Regulation and the Shadow Banking System: The Role of the Dublin International Financial Services Centre // Tax Justice Focus / Ed. Nicholas Shaxson,

2008, July 18, vol. 4, № 2; Jim Stewart. Low Tax Presentation at Tax Justice // AADA research workshop. University of Essex, 2008, July 3/4; а также набросок статьи: Jim Stewart. Low tax Financial Centres and the Financial Crisis: The Case of the IFSC in Ireland (2010 May 15).

37 Льготы, которыми Дублин приманивает теневые банки, сводятся не только и не столько к режиму низкого налогообложения (который, впрочем, играет свою полезную роль): более важным является широкий круг заключенных Ирландией налоговых соглашений и тот факт, что Дублин опускает некоторые вопросы, на выполнении которых настаивают регуляторы в других странах, в том числе ряд директив ЕС. Важное значение имеет и тот факт, что Дублин находится в зоне евро.

38 См. проспект Abacus и приблизительные условия Abacus:Abacus-2007-AGi-INDICATIVE-TERMS.

39 Goldman’s Offshore Deals Deepened Global Financial Crisis // McClatchy, 2009, December 30.

40 Debt Bias and Other Distortions: Crisis-Related Issues in Tax Policy // IMF Fiscal Affairs Department, 2009, June 12.

41 Данные за 2003–2007 гг. взяты из публикаций МВФ и статьи: Private Equity Fund Raising up in 2007: Report // Reuters, 2008, January 8.

42 Andrew G. Haldane. Small Lessons From A Big Crisis // Remarks at the Federal Reserve Bank of Chicago 45th Annual Conference «Reforming Financial Regulation», 2009, May 8. Прекрасные примеры некоторые приемов приведены в статьях: Gretchen Morgensen. Private Equity’s Trojan Horse of Debt // New York Times, 2010, March 12; Julie Cresswell. Profits for Buyout Firms as Company Debt Soared // New York Times, 2009, October 4.