Шрифт:
Структурированные ноты, как и инвестиционные фонды, очень разнообразны по форме и содержанию, бывают очень высокорискованными, не очень и весьма надежными. Соответственно, при различном уровне риска можно рассчитывать на совершенно различную доходность.
Нота всегда привязана к какому-либо базовому активу (это могут быть различные индексы, акции, драгметаллы, валюты, процентные ставки) и опирается на определенную инвестиционную идею.
В отличие от классических и хеджевых инвестиционных фондов структурированность предполагает зависимость финансового результата от тех или иных условий, которые могут быть очень сложными – с набором формул, привязаны к различным рынкам, к их сочетанию, к выполнению одного из условий, двух третей условий, всех условий и т. д.
При этом существуют и безусловные ноты– с гарантией возврата 100 % вложенного капитала (от крупного банка с высоким международным рейтингом) вне зависимости от конъюнктуры рынка.
В структуре нот может быть установлен барьер – максимальный или минимальный уровень, которого могут достигать базовые активы, заложенные в ноту. При его наличии участие инвестора в приросте базового актива, выплата гарантированного купона и возврат капитала возможны лишь в том случае, если один или несколько базовых активов не пробьют этот барьер. В противном случае для данной ноты наступает форс-мажор – все обязательства снимаются, и инвестор остается с тем финансовым результатом, который обеспечил движение рынка.
С другой стороны, ноты с барьером оказываются очень удачной инвестицией, если пробивания барьера не происходит – инвестор регулярно получает купонный доход вплоть до полного погашения ноты [3] . Наличие барьера, с одной стороны, повышает уровень риска для инвестора, а с другой – увеличивает доходность. Но вы должны придерживаться какого-то конкретного взгляда на те или иные события на рынках, чтобы делать ставку.
Преимущества нот для инвестора таковы.
3
Нота в этом плане схожа с облигацией, то есть имеет номинал и срок. Например, вы покупаете сегодня ноту по номиналу 100, которая погашается через два года. Это значит, ровно в этот же день через два года вам погасят ноту по номиналу, то есть вернут вложенные деньги.
1. Возможность 100 %-ной защиты капитала (не во всех нотах).
2. Минимизация рисков (при определенных условиях или гарантиях).
3. Предсказуемый результат.
4. Ограничение потенциальных убытков.
5. Возможность управлять доходностью.
6. Высокий рейтинг банков-эмитентов (и гарантов) нот (не ниже международного А).
7. Возможность получать прибыль на падающих рынках.
Основным недостатком ноты является сложность продукта. Иногда даже профессиональный консультант далеко не с первого раза может понять суть работы ноты из-за сложности условий и формул.
Существенное ограничение для инвесторов в ноты, как и в хеджевые фонды, – входные пороги от 50 тысяч долларов.
Несмотря на то что во время и после кризисов ноты набирают популярность среди частных инвесторов, я рекомендую очень осторожно выбирать такие продукты, так как очень часто в них заработать практически нереально.
Я обычно рекомендую только те ноты, в которых подразумевается 100 %-ная гарантия сохранности капитала + реальные шансы заработать. Обязательно проконсультируйтесь со специалистом перед принятием решения о покупке, изучите суть работы ноты.
Долгосрочные программы накопительного страхования жизни
Это, конечно, не столько инвестиции, сколько долгосрочные (от 10 лет) накопления с гарантией сохранности капитала и минимальной доходностью плюс участие в дополнительной прибыли.
Если для вас важна надежность и сохранность капитала пусть и при небольшой доходности – это может быть хорошим решением для накоплений на образование и пенсию.
Кроме накопительной составляющей такие программы могут иметь и рисковые элементы, например покрытие риска смерти или нетрудоспособности владельца полиса. Это дает серьезные преимущества для семьи застрахованного, особенно если он является основным кормильцем в семье.
Стоит всерьез задуматься о таком способе накоплений и в том случае, если вы хотите убрать деньги подальше от себя и/или вам важно слово «гарантия» в отношении вашего капитала.
Единственный совет: поскольку программы долгосрочные, лучше открывать их в более твердой валюте, чем российский рубль.
В любом случае, если вы недостаточно хорошо разбираетесь в теме инвестирования, я рекомендую проконсультироваться с любым финансовым консультантом, например в вашем банке или независимым. Последние за небольшую фиксированную сумму вам посоветуют, куда проще и выгоднее в вашем случае разместить деньги так, чтобы они приносили дополнительный доход и вам при этом было спокойно на душе.
Главное при инвестировании следующее:
• диверсификация: по валютам, странам, отраслям, типам инструментов;
• подбор инструментов в портфель и их балансировка согласно лично вашей предрасположенности к риску;
• горизонт не менее пяти лет (если меньше – просто положите их на депозит в банке);
• выбор оптимального именно для вас способа организации вложений.
И снова о возможных способах организации вложений ваших денег…