Шрифт:
Резервы
Состоят из:
• нераспределенной прибыли
и (в тех компаниях, где такие статьи имеются) из
• добавочного капитала и
• резервов переоценки недвижимости.
Каждая из этих статей объясняется ниже.
(1) Нераспределенная прибыль. Это вся прибыль, оставленная в компании с момента ее учреждения (после уплаты корпоративного налога и дивидендов) с целью обеспечения дополнительного финансирования.
(2) Добавочный капитал. Это сумма дополнительных поступлений за все акции, проданные по цене выше номинала, за вычетом затрат на эмиссию. Например, акции выпускаются в качестве платежного инструмента при поглощении другой компании либо дополнительные акции эмитируются с целью получить денежные средства на покупку других компаний или нарастить капитал, в частности, путем выпуска «прав», предлагаемых существующим акционерам.
Рассмотрим выпуск «прав» с курсом исполнения «1 за 2» при выпущенном и оплаченном акционерном капитале в $300 000, в результате которого компания планирует получить $2,50 на акцию номиналом в $1 (без учета расходов на эмиссию).
• Количество дополнительно выпущенных акций составит 150 000 штук.
• Оплаченный акционерный капитал увеличится на $150 000 – с $300 000 до $450 000.
• Сумма привлеченных денежных средств составит 150 000 x $2,50 = $375 000.
• Активы возрастут на $375 000.
• На счет дополнительных поступлений за акции поступит $225 000, т. е. $375 000 полученных денежных средств
минус
$150 000 прироста оплаченного акционерного капитала.
• Эта сумма и будет отражена в платежном балансе по статье «Резервы».
(3) Переоценка недвижимости. Это увеличение балансовой стоимости активов в результате профессиональной оценки земли и зданий, проведенной уполномоченным инспектором по недвижимости.
На практике балансовые отчеты часто содержат более детальную информацию. Однако знание фундаментальной структуры позволяет столь же легко понимать подробные балансы. Некоторые дополнительные статьи, которые могут в них встретиться, представлены ниже:
Нематериальные активы
Все больше компаний включают в балансовые отчеты оценку нематериальных активов (см. определение ранее в этой главе).
Инвестиции
Могут включать:
• инвестиции в зависимые компании с долей участия от 20 до 50 %, которые оцениваются, например, по стоимости акций плюс доля компании-инвестора в нераспределенной прибыли и резервах, аккумулированных с момента поглощения;
• инвестиции в другие компании, которые оцениваются индивидуально по более низкому из двух показателей: затратам на приобретение или чистой реализационной стоимости. Для акций котируемых компаний чистой реализационнойстоимостью является рыночная цена акций. Для некотируемых акций, например для частной компании, чистая реализационная стоимость оценивается директорами.
Товарно-материальные запасы
Могут состоять из:
• сырья и вспомогательных материалов;
• незавершенного производства;
• готовой продукции и товаров для перепродажи.
Товарно-материальные запасы оцениваются по более низкому из двух показателей: затратам на приобретение и чистой реализационной стоимости. Где это целесообразно, в затраты включают производственные и прочие прямые накладные расходы.
Дебиторская задолженность
Это, главным образом, суммы, которые задолжали покупатели.
Прочая кредиторская задолженность (в пределах одного года)
Она может состоять из:
• товарных кредитов, т. е. сумм, которые компания должна поставщикам;
• корпоративного налога;
• дивиденда на обыкновенные акции к оплате;
• обязательств текущего года по финансовому лизингу, предусматривающему выкуп активов.
Резервы по обязательствам и выплатам
Это такие обязательства, как платежи в пенсионный фонд персонала компании и отсроченные налоги.
Специальные резервы
Это редкая статья. Ее можно назвать техническим приспособлением в балансовом отчете. Она может появиться там, где дополнительный капитал был уменьшен путем перевода части средств в нераспределяемый особый резерв на основании специальной резолюции, одобренной акционерами и подтвержденной судебным постановлением.
Резервы зависимых компаний
Это доля холдинга в резервах зависимых компаний.
Доля мелких акционеров