Второй этап формирования инвестиционного портфеля: определение условий, на которых будет осуществляться инвестирование. В мире существует несколько различных типов инвестиционных инструментов. Это акции, облигации, фонды акций или облигаций, хедж-фонды, фьючерсы, деривативы. Внутри каждого типа существуют тысячи индивидуальных инструментов, причем и они бывают разных видов. Например, акции бывают обычными и привилегированными, облигации – государственными и корпоративными, краткосрочными, среднесрочными, долгосрочными. Как разобраться в этом многообразии и подобрать для себя идеальный портфель? Для этого прежде всего нужно определиться, какова цель инвестиции, какая сумма на какой срок инвестируется, какую часть вашего благосостояния она составляет, есть ли у вас опыт инвестирования, как вы относитесь к риску, какие инвестиционные инструменты, отрасли экономики, страны вы считает наиболее перспективными.

Третий этап формирования инвестиционного портфеля: выбор инвестиционных инструментов. Эту работу проводит инвестиционный консультант в соответствии с пожеланиями клиента. Каждый инструмент, который предлагается сделать частью инвестиционного портфеля, представляется клиенту и должен быть им одобрен.

Хорошо диверсифицированный портфель, состоящий из лучших фондов, застрахованный, хранящийся в солидном западном банке, является прекрасным банковским залогом. Например, если вы захотите приобрести недвижимость в Испании, то можете использовать ваш счет в качестве залога при получении ипотечного кредита в испанском банке под минимальный процент – и купить приглянувшуюся вам квартиру или дом. Такая сделка обойдется намного дешевле, а портфель останется нетронутым – вы всегда сможете выкупить его назад.

Несколько слов о еще одной возможности использования портфеля. Предположим, у вас есть накопления и вы одолжили их в России, скажем, под 20 % годовых. Ваш доход будет в этом случае составлять 20 %, но он, как вы прекрасно понимаете, будет связан с риском дефолта вашего заемщика. Можно поступить иначе: вложить средства в диверсифицированный портфель западных фондов с ожидаемой доходностью в 12 % годовых, потом заложить портфель в западном банке под 4 % годовых и получить наличными 50 % от заложенной суммы. Эту сумму мы и одалживаем под 20 % годовых. Что имеем в итоге? У нас ожидаемая доходность в 12 % на всю сумму инвестиций плюс 16 % (20 % по долгу за вычетом 4 % за банковский кредит) на ее половину. То есть, ожидаемая доходность на всю сумму у нас те же 20 % (12 % + 16 % / 2), но при этом одолженная сумма в два раза меньше; доход мы получаем из двух источников, а не из одного, причем один из них – безусловно стабильный. Всегда надо стараться использовать тот факт, что на Западе можно взять деньги по более низкой ставке, чем в России.

Пример инвестиционного портфеля

Я всегда подбираю портфель согласно индивидуальным предпочтениям клиента, но, тем не менее, в качестве примера, я попытался создать «портфель среднестатистического клиента по состоянию на февраль 2012 года».

Все выбранные фонды являются частью одной инвестиционной программы, предлагаемой крупнейшей западной финансовой организацией, с которой клиент имеет прямой контракт. В портфеле пять фондов (хотя их может быть и больше). Я отобрал их из сотни фондов, каждый из которых участвует в программе потому, что считается одним из лучших в своей отрасли.

Будем считать, что «среднестатистический» клиент – человек лет 30–40, имеющий стабильный доход. Это означает, что даже если в ближайший год стоимость портфеля «на бумаге» снизится, его это не огорчит, поскольку он инвестировал на 10–20 лет, то есть до выхода на пенсию в 50–60 лет. В инвестировании важен только конечный результат, только курс фонда на день продажи.

Поскольку фонды портфеля можно в любой момент бесплатно поменять, сегодня мы создаем портфель в расчете на продолжение кризиса в обозримом будущем, а потом, вероятно, что-то в нем изменим. Я предлагаю следующий портфель (с распределением вложенных средств в процентах):

• MAN AHL Diversified Futures USD (не зависит от направления рынка) – 10 %. MAN Investments – крупнейшая и очень успешная компания хедж-фондов;

• JF India Fund USD (фонд акций Индии; они сейчас сильно упали, так что теперь могут только расти) – 30 %. JF или Jardine Fleming, возможно, лучшие специалисты по азиатским рынкам ценных бумаг, часть J.P. Morgan Asset Management, одного из пяти крупнейших банков США;

• Blackrock Global Funds World Gold USD (золото должно расти, так как все правительства печатают деньги и возможна большая инфляция) – 20 %. Blackrock Partners, самая крупная и самая лучшая фондовая компания США;

• DWS Global Agrobusiness USD (сельское хозяйство – перспективная отрасль, и мы покупаем ее по достаточно низкой цене) – 20 %. DWS, это Deutsche Bank;

• Barings Latin America USD – 20 %. Barings – громадная фирма, управляющая инвестиционными фондами. Мне нравится Бразилия, я думаю, там есть хороший потенциал роста.

Хотя портфель состоит из пяти фондов с высоким потенциалом роста и падения, 10 % портфеля не зависят от направления рынка, золото – защита от инфляции и от кризиса, а Латинская Америка, Индия и сельхозфонд пойдут вверх подобно ракете, как только наметится конец кризиса.

Позиция, которую отражает предложенный портфель, соответствует ситуации на сегодняшний день, но она может меняться в соответствии с реальностями рынка. В этом и есть важнейшее преимущество данного типа инвестирования: доступ к лучшим фондам и возможность адаптировать портфель к изменениям на рынке.

Единовременный вклад

Это контракт, при котором клиент для создания диверсифицированного портфеля, состоящего из лучших фондов акций, соглашается сделать единовременное вложение размером в $36 000 или более.