В 1980-х гг. получили распространение так называемые новые теории торговли, в которых международная торговля объясняется характеристиками компаний (например, МНК), а также отраслевыми характеристиками. П. Кругман и К. Ланкастер, представляющие это поколение теорий мировой торговли, сформулировали концепцию глобальной стратегической конкуренции, объясняющую некоторые новые закономерности торговли между странами, в частности, торговлю между странами со сходными факторными условиями и внутриотраслевую торговлю [Lancaster, 1980, p. 151–175; Krugman, 1981, p. 959–973]. В соответствии с этой концепцией, стремясь к доминированию на мировых рынках, МНК опираются на устойчивые конкурентные преимущества, к которым можно отнести возможность получения экономии от масштаба или экономии от разнообразия, наличие прав на интеллектуальную собственность, осуществление инвестиций в НИОКР, возможности снижения издержек в соответствии с кривой опыта.

В некоторых отраслях реализация экономии от масштаба, которая служит важнейшим фактором снижения издержек, требует такого размера производственных мощностей отдельных компаний, который соизмерим с мировым спросом на продукт. В подобных отраслях важнейшим условием стратегической конкурентоспособности служит проникновение компании на зарубежные рынки до того, как на них пришли конкуренты. Это условие можно рассматривать как «преимущество первопроходца» (first-mover advantage). Именно лидер имеет преимущественную возможность, увеличивая масштабы производства и реализации продукта, снижать издержки посредством экономии от масштаба и за счет роста производительности по мере приобретения опыта в изготовлении продукта (движение по кривой опыта). Все это делает барьеры проникновения в отрасль для конкурентов практически непреодолимыми. Именно поэтому многие японские корпорации ориентировались на высокие темпы интернационализации в предположении, что повышенные затраты первого этапа зарубежной экспансии окупятся впоследствии по мере достижения глобальной конкурентоспособности за счет более низких издержек в результате экономии от масштаба и накопления опыта.

Несмотря на попытки исследователей международной торговли учесть все новые факторы и обстоятельства, релевантность теорий мировой торговли для объяснения развития сферы международного бизнеса постоянно снижается, что связано прежде всего с возрастанием числа новых характеристик внешней (страны) и внутренней (компании) среды международного бизнеса, не учитываемых в отдельных теориях торговли. Здесь следует подчеркнуть все возрастающее значение альтернативных мировой торговле форм ведения международных деловых операций, в частности, контрактных форм (таких как лицензирование, контрактное производство и др.) и прямых зарубежных инвестиций, а также все усиливающуюся роль МНК.

Отдельное место в ряду теорий, объясняющих международные деловые операции, занимают теории прямых зарубежных инвестиций. Инвестирование за рубежом, т. е. вывоз капитала – важное проявление международного разделения труда. В экономической теории различается вывоз ссудного и предпринимательского капитала, причем последний обычно подразделяется на портфельные и прямые зарубежные инвестиции.

Портфельные инвестиции – это инвестиции в облигации, привилегированные акции и небольшую долю обыкновенных акций (без приобретения контрольного пакета), а также в другие ценные бумаги иностранных государств, международных финансовых учреждений с целью получения некоторого дохода на капитал. Портфельные инвестиции не обеспечивают контроля над деятельностью предприятий.

Прямые зарубежные инвестиции (foreign direct investment, FDI) – это осуществляемые за пределами страны инвестора долгосрочные крупные вложения в основные или финансовые активы, обеспечивающие ему эффективный контроль над зарубежным предприятием и соответствующую отдачу в течение длительного периода. Именно возможность контроля над зарубежным предприятием служит важным отличием ПЗИ от портфельных инвестиций.

По определению Международного валютного фонда (МВФ), зарубежные капитальные вложения считаются прямыми при наличии у иностранного вкладчика не менее 25 % акций компании, а в соответствии с определением Министерства торговли США они должны обеспечивать как минимум 10 %-е владение зарубежным дочерним предприятием. Росстат в своей классификации иностранных инвестиций также использует 10 %-ю границу.

Однако такие количественные границы достаточно условны. В некоторых случаях даже более высокая, чем на уровне 25 %, доля акций зарубежного предприятия не обеспечивает должного контроля над ним. В частности, это может зависеть от степени государственного регулирования деятельности дочерних предприятий. В других случаях эффективный контроль может быть достигнут и меньшей долей акций, если, например, он обеспечивается технологическими решениями или управленческой квалификацией.

Для современного этапа экономического развития характерен рост значения экспорта предпринимательского капитала прежде всего в форме прямых зарубежных инвестиций, которые являются основной формой ведения международного бизнеса для многонациональных корпораций. Именно корпорация обычно выступает в качестве инвестора, осуществляющего прямые зарубежные инвестиции. На рубеже 80-х – 90-х гг. XX столетия доля прямых инвестиций в экспорте частного капитала составляла примерно 80 %.

Международное движение капитала когда-то было единственным объяснением прямых зарубежных инвестиций. В современных условиях рассмотрение ПЗИ исключительно как денежных средств, вкладываемых в ценные бумаги с целью получения инвестиционного дохода, является недостаточным, так как не учитывает большого числа важных обстоятельств. Так, все более значимой стала роль многонациональных корпораций, для которых ПЗИ являются характерным условием ведения бизнеса. Посредством прямых инвестиций МНК приобретают не только зарубежные активы, но, главным образом, эффективный контроль (effective control) над деловыми операциями в другой стране. Вместе с капиталом границу пересекают технология, управленческий опыт и др. Перемещаясь через границу, факторы производства соединяются с местными факторами производства. Внешнеторговые потоки имеют место внутри корпораций, т. е. между подразделениями одной МНК в разных странах.