Денежная масса – это сумма наличных и безналичных денежных средств, а также других средств платежа, обслуживающих хозяйственный оборот. Денежная масса – показатель, характеризующий денежный оборот.

В денежной массе различаются:

1) активные деньги, которые обслуживают наличный и безналичный оборот (к их числу относятся деньги повышенной эффективности);

2) пассивные деньги – те, которые потенциально могут быть использованы для расчетов (сюда относятся накопления, резервы, остатки на счетах, т. е. денежные средства на срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках, депозитные сертификаты и так называемые квазиденьги). Их нельзя использовать как покупательное и платежное средство, но они являются динамичным компонентом денежной массы.

Для регулирования денежной массы используются показатели ее объема и структуры денежной массы – денежные агрегаты, которые различаются шириной охвата тех или иных финансовых активов и степенью их ликвидности.

Денежные агрегаты – один из показателей, используемых для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы.

Национальный банк РК использует при формировании денежно-кредитной политики: М0, М1, М2, М3:

– М0 – наличные деньги в обращении (банкноты и монеты Нацбанка РК);

– М1 – это М0 + депозиты населения и юридических лиц до востребования в тенге (переводимые), средства на расчетных, текущих счетах;

– М2 – это М1+ срочные депозиты в тенге, депозиты населения и юридических лиц до востребования (переводимые) в иностранной валюте;

– М3 – это М2 + срочные депозиты в иностранной валюте.

Агрегат М1 – это денежная база в узком определении, агрегат М2 – это денежная база в широком определении. Таким образом, денежная база – это сумма наличных денег (М0) и обязательные резервы коммерческих банков на корсчетах в Нацбанке. Эти деньги имеют не только большую ликвидность, но и показывают дееспособность Центрального Банка, его возможности выполнять свои обязательства. Эта категория денег может прямо контролироваться Центральным Банком, чего нельзя сказать о других элементах совокупной денежной массы.

В разных странах число денежных агрегатов различно. В США, России используются четыре агрегата, во Франции, Великобритании – два, в Японии и Германии – три.

Закон денежного обращения выражает экономическую взаимосвязь между количеством обращающихся товаров, уровнем их цен, скоростью обращения денег и количеством денег в обращении.

Факторы, влияющие на количество денег в обращении:

• количество реализованных товаров (прямое влияние);

• уровень товарных цен (прямое);

• скорость обращения денег (обратное);

• степень развития кредита (обратное);

• степень развития безналичных расчетов (обратное).

Закон денежного обращения близок к формуле обмена Ирвинга Фишера:

М – масса денег, которая необходима стране для нормального денежного обращения;

Р – средний уровень цен на продаваемые в стране товары и услуги;

Q – общий объем продаж этих товаров и услуг за год;

V – скорость обращения денег (среднее число оборотов денежной массы за определенный период).

В реальности произвести подобные расчеты сложно, но данное уравнение выражает главные зависимости, складывающиеся в макроэкономике.

В теоретическом плане широко распространено убеждение, что, воздействуя на V, можно отрегулировать цены и реальные размеры национального дохода. Однако для этого надо создать конкретный механизм государственного регулирования денежного обращения.

В условиях золото-монетного стандарта закон денежного обращения не нарушался, т. к. действовал механизм сокровищ.

В условиях бумажно-денежного обращения действие закона денежного обращения проявляется в том, что в случае его нарушения рынок реагирует на это нарушение повышением цен на товары (подтягивая потребности товарооборота в деньгах к денежной массе). Под нарушением закона денежного обращения понимается явление, когда денежная масса не соответствует потребности товарооборота в день. Нарушение закона денежного обращения ведет к обесцениванию денег.

1. Для обоснования пределов роста денежной массы (М2) и прогнозирования предложения денег используется денежный мультипликатор, характеризующий возможное увеличение денежной массы без отрицательных последствий для роста цен и инфляции. Его величина определяется по формуле:

где N – денежный мультипликатор; М – денежная масса (М2); В – денежная база (резервные деньги) – наличные деньги вне Национального Банка РК, депозиты банков второго уровня в Национальном Банке. С другой стороны, денежная база – это чистые денежные обязательства Национального банка: кредиты Национального Банка Правительству (размещенные в Нацбанке государственные ценные бумаги), чистые иностранные активы Нацбанка, прочие чистые активы, кредиты Нацбанка коммерческим банкам и т. д.).