Шрифт:
По отношению к валютным запасам страны валюта делится на резервную валюту и прочие.
Резервная валюта – это иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы. Валютные резервы служат для обеспечения устойчивости национальной валюты, совершения международных расчетов и обслуживания внешнего долга страны.
До 1944 г. резервной валютой был английский фунт стерлингов. Принципами Бреттон-Вудской валютной системы статус резервной валюты был закреплен за долларом США наряду с фунтом стерлингов. В 1977 г. фунт стерлингов официально прекратил выполнять функции резервной валюты. В соответствии с ямайскими соглашениями ни одна из национальных валют не получила статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой СДР (SDR – Special Drawing Rights, Специальные права заимствования). Помимо СДР, резервными валютами официально были признаны доллар США, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ, французский франк (последние две валюты, в свою очередь, трансформировались в евро).
В 90-х гг. ХХ столетия на долю американского доллара приходилось 50 % международных расчетов и 70 % внешней задолженности. С укреплением евро в 2004 г. некоторые страны, в частности Россия, стали переориентироваться на создание государственных валютных резервов в европейской валюте. В настоящее время мировые валютные резервы имеют следующую структуру: доллар США – 60,2 %, евро – 24,2 %, английский фунт стерлингов – 5,0 %, японская иена – 3,2 %, канадский доллар – 2,2 %, австралийский доллар – 1,8 %, прочие валюты – 3,4 % 2 .
2
Катасонов В. Панорама мировых валютных резервов: информация к размышлению [Электронный ресурс]//Фонд стратегической культуры. URL:panorama-mirovyh-valjutnyh-rezervov-informacija-k-razmyshleniju-29690.html. Загл. с экрана.
В мировой практике существует несколько критериев определения нижней границы объема международных резервов страны:
1. Традиционный критерий, когда величина резервов должна превышать трехмесячный объем импорта;
2. Критерий Гринспена, когда резервы должны превосходить официальный и официально гарантированный краткосрочный долг (внешний) 3 ;
3. «Узкий» критерий, или критерий Редди, который предусматривает, что минимальный объем резервов для покрытия импорта суммируется с платежами по внешнему госдолгу, чтобы исключить дефолт по государственным обязательствам 4 ;
3
Предложен Аланом Гринспеном, председателем Совета управляющих Федеральной резервной системы США.
4
Предложен Венугопалем Редди, управляющим Центрального банка Индии.
4. «Расширенный» критерий, или критерий Гвидотти, когда объем резервов достаточен, если он позволяет обходиться без внешних заимствований в течение одного года 5 ;
5. «Широкий» критерий, когда резервы должны быть достаточными для предупреждения резких девальваций и ревальваций национальной валюты;
6. «Максималистский» критерий, когда покрытие государством возможно в случае кризиса потребностей частного сектора в средствах для уплаты внешних долгов.
5
Предложен представителем Министерства финансов Аргентины Пабло Гвидотти.
В нашей стране Банк России осуществляет полномочия по владению, пользованию и распоряжению имуществом Банка России, включая золотовалютные резервы Банка России (ст. 2. Федерального закона от 10.07.2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации»). Одна из функций Банка России связана с осуществлением эффективного управления золотовалютными резервами (ст. 4).
В настоящее время валютные резервы РФ имеют следующую структуру: доллар США – 44,8 %, евро – 41,5 %, английский фунт стерлингов – 9,3 %, канадский доллар – 3,3 %, австралийский доллар – 1,1 %.
По принципу построения валюта бывает корзинного типа и обычная.
Валюта корзинного типа представляет собой межнациональную денежную единицу, курс которой определяется как средневзвешенная величина от рыночной стоимости валют стран – членов соответствующей валютной зоны. Она используется в международных операциях в качестве единой расчетной единицы и в отличие от прочих валют не выпускается в виде денежных купюр, а представляет собой записи на счетах. До 01.01.1999 г. корзинных валют в мире насчитывалось две: ЭКЮ (ECU – Europian Currency Unit, единица европейской валюты) и СДР, а в настоящее время только СДР. Структура СДР представлена в табл. 2.
Таблица 2
Структура СДР 6
Все прочие валюты стран мира относятся к обычным валютам.
По степени конвертируемости валюта делится на свободно конвертируемую, частично конвертируемую и неконвертируемую. Конвертируемость валют зависит от экономического развития страны: масштабов внешнеэкономической деятельности, состояния рынков капитала и товаров, устойчивости денежного обращения. Степень конвертируемости определяется наличием валютных ограничений.
6
Международный валютный рынок и валютный дилинг: учеб. пособие / Е. Г. Князева [и др.]. Екатеринбург: Изд-во Урал. ун-та, 2014. С. 33.
Свободно конвертируемая валюта – это валюта, без ограничений обмениваемая на валюту любого иностранного государства. Статьи соглашения Международного валютного фонда (МВФ) свободно конвертируемую валюту трактуют так: «под свободно используемой валютой понимается валюта государства-члена, относительно которой Фонд устанавливает, что она действительно широко используется для платежей по международным операциям и что она является предметом активной торговли на основных валютных рынках» 7 .
7
Статьи соглашения Международного Валютного Фонда (1944). Вашингтон, округ Колумбия, 2011. С. 68.