В учебном пособии освещаются теоретические аспекты организации финансов и финансовой деятельности предприятий. Излагается технология формирования финансовых ресурсов, доходов, расходов и прибыли предприятий. Приводится методика анализа и оценки денежных потоков, эффективности инвестиций в основной и оборотный капитал. Рассматривается процедура финансового планирования и бюджетирования в российских компаниях.
Стратегия корпоративного финансирования
* * * Введение
Развитие национального хозяйства России невозможно без подъёма базовых отраслей экономики и прежде всего промышленности. Создание благоприятных условий для такого подъёма требует изменений в области организации финансовой деятельности хозяйствующих субъектов, поскольку в современных условиях финансовые ресурсы, формируемые у предприятий, становятся более дорогими и дефицитными по сравнению с другими видами ресурсов.
Медленная структурная перестройка национального хозяйства, затянувшийся финансовый кризис, введение экономических санкций по отношению к России со стороны ряда стран, разрыв хозяйственных связей, низкий платежеспособный спрос на товары и услуги, утрата многими предприятиями собственных оборотных средств и высокая инфляция сказались на финансовом состоянии российских компаний. Эти неблагоприятные факторы привели к росту взаимных неплатежей, снижению прибыли и рентабельности активов и продаж.
В результате усложнилась работа финансовой и бухгалтерской служб предприятий. Она сводится в основном к решению текущих финансовых проблем в ущерб стратегическим целям. Этому способствует и нестабильность налогообложения хозяйствующих субъектов, высокий уровень прямых и косвенных налогов в валовой выручке от реализации, приводящих к росту издержек, что делает продукцию многих отечественных компаний неконкурентоспособной на мировых рынках. Даже опытные специалисты в процессе принятия управленческих решений допускают серьезные ошибки, приводящие к ухудшению финансового состояния предприятия, а иногда и к банкротству.
Изданная в последние годы переводная литература по финансовому менеджменту и корпоративным финансам далеко не всегда отвечает нуждам отечественной практики. Она ориентирована на работу корпораций в реальных рыночных условиях, предполагающих прилив капитала через финансовый рынок, наличие развитой финансовой инфраструктуры и стабильного корпоративного и налогового законодательства.
Предполагаемое вниманию бакалавров учебное пособие базируется на авторских разработках, адаптированных к современной экономической ситуации в России и требованиям отечественного законодательства.
В результате углубленного изучения курса бакалавры должны:
Знать
– базовые понятия и принципы организации финансов и финансовой деятельности предприятия;
– содержание и источники образования финансовых ресурсов и капитала организации;
– методы формирования и использования доходов, расходов и прибыли;
– порядок налогообложения российских предприятий;
– технологию составления, анализа и прогнозирования финансовой отчетности;
– методический подход к управлению и оптимизации денежных потоков;
– порядок финансирования долгосрочных инвестиций в основной капитал;
– методику финансирования инвестиций в оборотный капитал;
– методический подход к анализу и оценке финансового состояния предприятия;
– содержание и порядок финансового планирования, бюджетирования и контроля в организации.
Уметь
– находить и оценивать теоретические и практические материалы, полученные из специальной экономической литературы, выражающие базовые понятия и принципы, используемые в процессе управления финансами предприятий;
– пользоваться методическим инструментарием, позволяющим анализировать и оценивать финансовую структуру капитала предприятия с позиции нахождения оптимального управленческого решения;
– выбирать и оценивать наиболее рациональные способы финансирования инвестиций в основной и оборотный капитал;
– систематизировать и анализировать данные финансовой отчетности, отражающие финансовую устойчивость, доходность, деловую репутацию и рыночную активность предприятия с целью принятия управленческих решений;
– оптимизировать денежные потоки по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия с целью преодоления дефицита денежных средств в отдельные периоды;
– разрабатывать долгосрочные, среднесрочные и оперативные финансовые планы (бюджеты) по предприятию в целом и его структурным подразделениям (филиалам);
Владеть
– теоретическими приемами, используемыми в отечественной и зарубежной теории для принятия обоснованных финансовых решений;
– способами выбора наиболее доступных и надежных источников привлечения капитала и финансовых ресурсов для финансирования операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятий;