Несмотря на разгром 1913 года и большие человеческие и материальные потери, Болгария оставалась важным фактором балканской политики. От ее позиции фактически зависела судьба Балкан. Понимая это, дипломатия Антанты и центральных государств развернула небывалую по активности деятельность. Понимая уязвимую сторону болгар, Антанта настойчиво добивалась от сербского правительства уступок в македонском вопросе в пользу Болгарии (как будто это нельзя было сделать год назад!). Сербия должна была вернуться к положениям сербо-болгарского договора 1912 года и вернуть Болгарии предусмотренные этим договором македонские территории. Взамен Антанта предлагала сербам в качестве компенсации территории Боснии и Герцеговины и выход на Адриатику.

Правительство радикалов колебалось. Созвав 16 августа 1915 года заседание скупщины, Пашич ознакомил депутатов с ходом переговоров с Антантой по вопросу о Македонии. При обсуждении этого вопроса даже крайние националисты пошли на попятную, и правительству была предоставлена полная свобода рук. Но и после этого сербские представители на переговорах с Антантой продолжали упираться и мелочно торговаться буквально из-за каждого сантиметра македонской территории.

Пока дипломаты стран Антанты пытались переупрямить сербов, представители Центральных держав вели гораздо более успешные и плодотворные переговоры с Болгарией. Умело играя на национальных чувствах болгар, Германия предложила болгарам не часть, а всю Македонию, и вдобавок - часть сербской территории. К тому времени ситуация на фронтах складывалась вполне благоприятно для Центральных держав: Россия потерпела летом 1915 года поражение, Франция вела изнурительную позиционную войну. Италия, вступив в апреле 1915 года в войну на стороне Антанты, тут же потерпела ряд сокрушительных поражений от австрийцев. Чаша весов, казалось, склонялась в пользу Берлина и Вены. К тому же французские банки еще летом 1914 года отказали Болгарии в финансовой помощи, на чем настаивала Россия, и этот шаг не замедлил отразиться на позиции Софии. Болгария решилась...

6 сентября 1915 года был подписан договор о союзе между Германией и Болгарией. 5 октября австро-венгерские войска под командованием генерала Макензена, прервав долгое затишье, начали наступление на Белград. Спустя несколько дней болгарская армия вторглась в Сербию и Македонию.

Через две недели боев сопротивление сербской армии было сломлено на всех участках фронта. Англо-французский экспедиционный корпус, попытавшийся из Салоник пробиться на помощь сербам, был разгромлен болгарскими войсками и отброшен. К началу ноября Сербии фактически не существовало. Огромные массы населения превратились в кочующих по разоренной стране беженцев, пытавшихся укрыться от надвигавшихся с трех сторон вражеских войск. Правительство металось из одного города в другой и, наконец, перебралось в Черногорию, а оттуда - в Албанию. Зимой 1915-1916 годов остатки разбитой сербской армии ценой неимоверных усилий перебрались через заснеженные албанские горы и были эвакуированы кораблями союзников на греческий остров Корфу. Здесь собралось 120 тысяч сербских солдат и офицеров - все, что уцелело от 500-тысячной армии.

Оставшаяся без союзника Черногория обратилась к Австро-Венгрии с предложением мира. В ответ Вена выдвинула требование полной капитуляции Черногории. Черногорский король Николай, не решившись на этот шаг и не видя возможности продолжать сопротивление, покинул страну вместе с частью правительства и военного командования. Деморализованная армия разошлась по домам, часть солдат попала в плен к австрийцам. В январе - феврале 1916 года Черногория была полностью оккупирована австро-венгерскими войсками.

Военная катастрофа вызвала серьезную политическую перегруппировку в сербских правящих кругах. Принц-регент Александр Карагеоргиевич, опираясь на своих приверженцев - тайную офицерскую организацию "Белая рука" полностью сменил командование армией во главе с Радомиром Путником.

В 1916 году реформированная сербская армия была переброшена в Северную Грецию, где греческие, французские и русские войска совместно с сербами образовали так называемый Салоникский фронт. Позиционная борьба на Салоникском фронте продолжалась до осени 1918 года. 14 сентября союзные войска прорвали Салоникский фронт и начали преследование отступающей и деморализованной австро-венгерской армии. 1 ноября сербские войска вступили в Белград.

Спустя три дня Австро-Венгрия капитулировала.

Последствия пяти лет войны для Сербии были катастрофичными. Из 800 тысяч мобилизованных в армию мужчин погибли 369 818, то есть почти половина. Общие потери Сербии в войне с учетом потерь гражданского населения составили 1 миллион человек - при том, что перед войной население страны насчитывало 4,4 миллиона человек. Экономика была разрушена, более половины промышленных предприятий вышли из строя. Общий ущерб Сербии, нанесенный войной, превысил 6 миллиардов французских франков.

НА ПУТИ К ЮГОСЛАВИИ (1918-1920)

С самого начала Первой мировой войны часть словенских и хорватских политических деятелей сделала ставку на победу Антанты. Вынужденные в условиях войны бежать из Австро-Венгрии, они создали в Риме (Италия) и Нише (Сербия) два политических центра югославянской эмиграции. В январе 1915 года на базе римского центра был создан Югославянский комитет, в который вошли крупные политические деятели Хорватии, Далмации, Боснии и Герцеговины, Словении.

Перебравшись в Лондон, Югославянский комитет развернул активную политическую деятельность. От имени югославянских народов Австро-Венгрии он вел переговоры с правительствами стран Антанты, с правительством Сербии, устанавливал связи с югославянской диаспорой в США и Южной Америке, содействовал вербовке добровольцев в сербскую армию и сбору средств для Сербии и Черногории. Филиалы Югославянского комитета были открыты в Петрограде, Париже, Женеве, Вашингтоне.

Деятельность Югославянского комитета вызвала самый живой отклик у югославянских народов Австро-Венгрии. С его деятельностью солидаризировались все крупнейшие политические партии Хорватии и Словении.

Несмотря на существовавшие различия во взглядах на послевоенное будущее югославянских земель, лидерам комитета сообща удалось разработать программу создания государства южных славян на принципах федерации. Идея федеративной Югославии была выдвинута в противовес идее "Великой Сербии", которой придерживались правящие националистические круги Белграда.