В кинофильме «Джерри Магуайр» есть классическая фраза: «Покажите мне деньги». Самые крутые из моих друзей-инвесторов считают се священной. Они знают, что инвестировать деньги — еще не значит получить прибыль от инвестиции. В кругу моих друзей инвестицию не считают настоящей, пока вложенные деньги не вернутся, а как только деньги вернутся, эта инвестиция начнет приносить еще больше денег. На сегодняшний день у миллионов людей, связавшихся с пенсионными планами категории DC, деньги утекают, и миллионы задаются вопросом, потекут ли они обратно. Многие вызвали своих брокеров и попросили их: «Покажите мне деньги». Недавно мы с женой были на вечеринке, и хозяйка спросила мою жену, чем та зарабатывает на жизнь. Ким ответила просто:

— Я инвестирую в недвижимость.

У хозяйки загорелись глаза, и она поведала нам:

— И я тоже. Мы с мужем начали с маленького домика и продали его, когда он поднялся в цене. Мы провернули эту операцию трижды, а теперь только посмотрите на наш дом. Прелестный, не правда ли?

Я знаю, что наша знакомая искрение считает себя настоящим инвестором, и с технической точки зрения так оно и есть. И все же в кругу наших друзей ее не назвали бы инвестором, ее назвали бы домовладелицей, которой повезло. Несмотря на то что у нее прелестный дом, есть огромная разница между инвестором в недвижимость, владеющим домом, который обходится ему в 5000 долларов в месяц, и инвестором в недвижимость, который зарабатывает на нем 5000 долларов чистого дохода в месяц. По определению нашей инвестиционной группы, настоящий инвестор в недвижимость — это тот, кто ежемесячно получает доходы от сдаваемых в аренду домов, коммерческой собственности, складов, офисных зданий и так далее. Другими словами, независимо от того, работаем мы или нет, мы можем показать им деньги, которые к нам притекают.

Итак, почему богатый папа решил, что попытка заставить людей из квадранта Р перейти в квадрант И — это самая большая из всех ошибок? Ответ, опять же, заключается в том, что у них совершенно другой склад характера. Человек из квадранта Р или С работает за деньги, а люди из квадрантов Б и И работают, чтобы построить или приобрести активы. На бумаге разница незначительна, но после ухода человека на пенсию различия огромны. Как профессиональный инвестор с многолетним стажем, скажу, что научиться ежемесячно показывать деньги, заработанные на инвестициях, — это не самая легкая вещь на свете, но это именно то, чем ERISA заставляет заниматься людей. После того как люди с пенсионными планами категории DC уйдут на покой, они окажутся изгнанными из безопасных убежищ своей работы. Многим придется впервые в жизни столкнуться с реальным миром, с которым мой богатый папа познакомился в 13 лет, я в 32, мой бедный папа в 53, а служащий «Enron» с обложки журнала «USA Today» в 58.

В добрые старые времена, когда работник уходил на пенсию, в честь него могли устроить вечеринку, подарить ему золотые часы, а пенсионный план категории DB обеспечивал его до конца жизни. Другими словами, при уходе на пенсию работники могли рассчитывать на чек в почтовом ящике.

В те же добрые старые времена, если компания, в которой работал пенсионер, была щедрой или имела сильный профсоюз, он мог получить COLA (cost-of-living adjustment) — поправку на рост прожиточного минимума. По мере роста инфляции росли и размеры установленных выплат. У некоторых были также медицинские планы, действующие до конца жизни пенсионера. Пока пенсионер был жив, он мог пойти к врачу, а компания платила врачу деньги. Другими словами, по мере того как все больше людей начали жить дольше благодаря улучшению медицинского обслуживания, планы категории DB стали очень дорогими. Эти огромные расходы и послужили одной из истинных причин принятия закона ERISA. Работники с пенсионными планами категории DB и медицинские планы оказались просто слишком дорогими в мире усиливающейся глобальной конкуренции.

Сегодня, когда работник уходит на пенсию, ему тоже могут устроить «отходную» и преподнести золотые часы, но после ухода он, скорее всего, окажется предоставленным самому себе. Одни работники могут оставить свои деньги в пенсионном плане компании, другие решают перевести их в IRA, индивидуальный пенсионный план, а основная масса продает свои финансовые активы за наличные и относит деньги в банк.

Вот три действительные причины, по которым богатый папа предсказал самый большой фондовый крах в истории:

1. На рынке произойдет массовый сброс ценных бумаг беби-бумерами, конвертирующими их в деньги. Богатый папа говорил: «Люди из квадрантов Р и С всю жизнь работают за деньги, а не за финансовые активы. Большинство из них не доверяют фондовому рынку. Стоит им покинуть компанию, как весь страх и неуверенность, которые сидели в них всегда, — страх и неуверенность в завтрашнем дне, заставившие их всю жизнь в своих квадрантах Р и С, только усилятся. Стоит им уйти на пенсию, как они устремятся к тому, что знают и чему доверяют, то есть к деньгам, а не к акциям и не к взаимным фондам».

По данным журнала «Business Week», в 1990 году в планы 401 (k) и им подобные было вложено в общей сложности 712 миллиардов долларов. Только 45 процентов из этих средств составляли акции. К концу 2000 года эта цифра разбухла до 2,5 триллиона долларов, причем 72 процента из них было вложено в акции или другие ценные бумаги. Другими словами, когда на биржу пришли деньги из пенсионных фондов, рынок переживал бум. Пока бум набирал темны, так называемые инвесторы почувствовали в себе уверенность и начали покупать ценные бумаги просто потому, что могли получить от них более высокий процент, чем от сбережений. По мере того как бум прогрессировал, к так называемым инвесторам присоединялись толпы опоздавших. Люди кинулись снимать деньги со сберегательных счетов и вкладывать их в рынок, главным образом в акции взаимных фондов, что привело к раздуванию этого вида активов до 4 триллионов долларов. Примерно в то же время появились данные, что рост семейных сбережений в Америке упал до менее чем 1 процента. Началась настоящая мания, и на рынке появились люди, которым там совершенно не место.

Многие из тех, кто инвестировал в свои пенсионные планы категории DC, реально ощутили, как их планы набирают силу. Они сразу поверили, что наконец-то стали настоящими инвесторами, и принялись вкладывать в рынок все свои сбережения. Большинство этих людей пришли из квадрантов Р и С. Те, кому на роду было написано сберегать деньги, внезапно начали их инвестировать. Но они не были инвесторами.

Богатый папа был убежден, что величайший крах фондового рынка в истории произойдет, когда миллионы людей начнут продавать финансовые активы, в которых они не разбираются и которым не верят. Он говорил: «Людям из квадранта Р нравится чувствовать себя в безопасности. Если они почувствуют, что их безопасность оказалась под угрозой, то не станут держаться за свои финансовые активы. Если они почувствуют себя в опасности, то никакого систематического изъятия, к которому призывает пенсионная реформа, не будет… Вместо этого начнется всеобщая паника, вызванная бсбн-бумсрамп, желающими превратить свои финансовые активы в деньги для своих сберегательных счетов. И как можно быстрее».