Резали и средства на капитальное строительство. Многие предприятия «Русала» оставили работников на новогодние праздники без зарплаты, трудовая инспекция тогда лишь сделала замечание работодателю. Но это средняя цифра, в аутсайдерах оказались уральские и зарубежные предприятия, которые достались от СУАЛа и Glencore.

В 2009 году ситуация ухудшалась. Выпуск алюминия в ОК «Русал» сократился в первом полугодии 2009 года на 10 %, глинозема – на 34 %. По первому полугодию 2009 года ОК «Русал» получил убыток в $868 млн (за аналогичный период 2008 года прибыль составила $1,41 млрд), при выручке в $3,76 млрд, и это в условиях огромной долговой нагрузки на ОК «Русал» – около $16,8 млрд! Пришлось вновь резать расходы. В итоге затраты на электроэнергию по сравнению с 2008 годом снизились на 36 % до $333 на тонну алюминия, на транспорт – на 28 % до $44 на тонну, на административные и управленческие расходы – на 46 % до $17 на тонну, капвложения были сокращены на порядок – $74 млн в первом полугодии по сравнению с $1,4 млрд за весь 2008 год. Впервые за несколько лет компания почти на четверть смогла снизить себестоимость алюминия. Невозможный результат в мирной жизни.

После подведения итогов проделанной работы по оптимизации издержек ОК «Русал» за первое полугодие 2009 года выяснилось, что производство тонны металла обходилось теперь в $1380. При этом к июлю 2009 на LME тонна стоила уже порядка $1672, что давало неплохой задел. Падения же цен в ближайшем времени уже не ожидали по причине роста потребления металла в ключевых странах, в том числе в Китае, а также ожидания восстановления американской автопромышленности.

До этого средневзвешенная себестоимость производства алюминия в начале 2008 года была около $2000 за тонну, и если бы ОК «Русал» не провел оптимизации затрат, большую часть его алюминиевых предприятий ждала бы полная неопределенность. Но не стоит забывать, что все это далось в том числе и за счет простых работяг, которым урезали зарплаты за тяжелейшую работу, а также за счет тех, кто остался без работы вообще.

Однако никаких бунтов не случилось, бастовали только рабочие алюминиевого завода KAP в городе Подгорице Черногории, не получая вовремя заработную плату.

Наконец, ОК «Русал» приступил к активной фазе реструктуризации своих долгов. Предварительно удалось договориться о stand still с западными банками (долг в $7,4 млрд), то есть о замораживании выплат по основному долгу на период переговоров, шли лишь небольшие выплаты по процентам. Многие эксперты иронизировали, что плачевное состояние ОК «Русал» оказалось на руку Олегу Дерипаске: его кредиторы стали сговорчивей, продлевая кредиты на более выгодных условиях, чем для ArcelorMittal и Rio Tinto.

В переговорах с иностранцами шкала платежей разрабатывалась с учетом привязки к соотношению долга к EBITDA на весь период действия соглашения (до 10 лет). В начале действия соглашения ставка может быть зафиксирована на максимальном уровне, а по мере выплаты долга и роста EBITDA (из-за программы снижения издержек и увеличения цен на алюминий) ставка будет снижаться.

Переговоры были непростыми, шли почти каждый день в течение полугодия. Однако общее мнение кредиторов было таковым, что договариваться надо, списывать долг не хотелось никому. Также для всех было очевидно, что компания в состоянии выплачивать деньги, ведь со сбытом у нее проблем не было, большая часть алюминия была законтрактована. Требовалось искать варианты.

К августу тяжелые переговоры с иностранными кредиторами вышли на финишную прямую. «На мой взгляд, мы очень близки к завершению», – отмечал Дерипаска, добавив, что «условия хорошие» и что банки оставляют возможность для инвестиций.

Август-ноябрь 2009 года расставили все в секторах «Базэла» по своим местам.

В этот период 72 иностранных банка-кредитора ОК «Русал» и Дерипаска в целом договорились. «Русал» намерен погасить текущую задолженность в течение 7 лет. В течение первых четырех лет действия соглашения кредиты будут пролонгированы. За это время компания намерена поэтапно сократить долг перед всеми кредиторами, который к IV кварталу 2013 года должен уменьшиться на $5 млрд. В рамках соглашения банки получат в залог неблокирующие пакеты трех заводов ОК «Русал», а само погашение долга будет проходить в два этапа.

Первые четыре года обслуживание долга будет осуществляться в форме денежных выплат, которые будут зависеть от операционных показателей компании, в основном от цен на алюминий, для обеспечения устойчивой деятельности компании. Часть процентов предстоит выплачивать в денежной форме по ставке от 1,75 до 3,5 % сверх LIBOR в зависимости от уровня долга компании, оставшиеся проценты будут капитализированы.

Второй этап заключается в рефинансировании оставшейся суммы долга текущими кредиторами еще на три года, при этом за ОК «Русал» остается право привлечь финансирование на долговых рынках на рыночных условиях, если это будет более выгодным.

Чтобы аккумулировать денежные средства для ведения стабильной работы и расчетов с кредиторами дивиденды не будут выплачиваться до тех пор, пока соотношение «чистый долг»/ EBITDA не составит 3», – говорилось в сообщении компании. Выплата дивидендов для Дерипаски являлась одним из основных «средств заработка», поэтому такие условия явно стимулировали владельца к тому, чтобы побыстрее рассчитаться.

Дерипаска позволил себе тогда высказаться: «Достигнутое соглашение имеет важное значение для "Русала" и демонстрирует серьезную поддержку российского бизнеса международным банковским сообществом. Я хочу выразить признательность нашим кредиторам за высокое доверие к компании. Мы согласовали условия реструктуризации, обеспечивающие устойчивое функционирование "Русала" в сегодняшних экономических условиях и отвечающие интересам клиентов, партнеров, сотрудников компании, что позволит нам сохранить позиции лидера отрасли и самого эффективного производителя алюминия».

Стоит упомянуть, что в российском металлургическом бизнесе такого значительного срока пролонгации не было ни у кого, даже у «Мечела» и Evraz (при иезуитском умении совладельца этой компании Романа Абрамовича договариваться с партнерами).

Кредит на $4,5 млрд от ВЭБа без лишнего шума был продлен до октября 2010 года.

Оставались Фридман и Прохоров.

В конце сентября между «Альфой» и «Русалом» боевые действия возобновились по всей линии фронта. «Альфа-банк» тогда, в очередной раз не согласившись на реструктуризацию долгов ОК «Русал», подал иски о банкротстве двух дочерних структур – Сибирско-Уральской алюминиевой компании (СУАЛ) и Красноярского алюминиевого завода (КрАЗ), а также высказал намерения скупить долги «Русала» и En+, чтобы усилить свои позиции как кредитора.