Ничего подобного. Фаворит продолжал скупать золото, будто он был не трейдером, а каким-то чокнутым сторонником конспирологической теории близящегося конца света, стремящимся конвертировать всю наличность в твердые активы. Баланс его торгового счета становился все хуже. Я ломал голову над тем, как объяснить этому молодому человеку происходящее.

Прежде чем продолжить рассказ, хочу поделиться с вами одной историей. Когда я был еще молодым трейдером, мне пришлось тесно общаться с проп-трейдерами, которые специализировались на золоте. Все они были поклонниками теории, согласно которой гибель Соединенных Штатов произойдет вследствие чрезмерного распространения порнографии. В качестве обоснования проводились параллели с Римской империей эпохи упадка. Однажды один из этих трейдеров позвонил в банк и поинтересовался, угрожает ли что-нибудь его золотым слиткам в случае его банкротства. Сценарий Армагеддона должен был привести к абсолютному обесцениванию американской валюты, и человек хотел услышать подтверждение того, что сможет получить обратно депонированный металл. Трейдер был абсолютно уверен в неотвратимости глобального краха. Спрашивается, откуда он все это узнал?

Вернемся к нашему Фавориту. Меня посетила еще одна идея. Я попросил его сменить место. Теперь он оказался в дальнем углу торгового зала, в окружении наших лучших импульсных трейдеров, которые в то время регулярно выбивали дух из FAS. Задумка сработала - он перестал терять деньги. Но результаты Фаворита все же не отвечали моим ожиданиям. Я попросил одного из лучших импульсных трейдером переговорить с Фаворитом. Кроме этого, я написал ему еще одно письмо, в котором привел все мыслимые аргументы в пользу переключения на торговлю Акциями в Игре, что позволило бы ему в максимальной степени задействовать свой потенциал торговли по импульсу.

В КОНЦЕ КОНЦОВ, одному из новых товарищей Фаворита удалось пробить броню его упрямства. Он сконцентрировался на торговле акцией AIG и поиске Акций в Игре. Фаворит вновь оказался на высших строчках нашего внутреннего рейтинга, заняв принадлежащее ему по праву место среди лучших трейдеров компании. Он находится там и поныне. Пять месяцев ушло на то, чтобы убедить его перейти на активные Акции в Игре. Рад, что мне удалось этого добиться.

Не надо бояться алгоритмической торговли

В июле 2008-го года я получил по GChat сообщение от фьючерсного трейдера Картера, которого интересовало воздействие торговых алгоритмов или черных ящиков на внутридневной трейдинг. Обеспокоенность Картера разделяли и другие трейдеры, специализирующиеся на фьючерсных контрактах. Мне не раз приходилось слышать об этом. Некоторые были убеждены в том, что черные ящики овладеют трейдингом и вытеснят с рынка внутридневн^іх трейдеров. Пользователь Робкий (Gutless) прислал мне выдержанное в довольно недружелюбных тонах электронное сообщение естественно, с фальшивого электронного адреса:

«Ах! Ненавижу задавать бессмысленные вопросы, но как все вы докатились до того, чтобы использовать вместо компьютеров людей? Судя по всему, вы прочно застряли в каменном веке».

Разговоры о том, что черные ящики сделают из внутридневных трейдеров безработной, уже набили оскомину. Я считаю, что это просто очередное оправдание некачественной работы. Нечто подобное я слышал в 2001-ом году, когда котировки переводили на метрическую систему. То же самое говорили и в 2006-ом, перед запуском гибридного рынка (hybrid market). У меня есть свои мысли касательно черных ящиков и способов обращения с ними. Это еще одно свидетельство в пользу работы с Акциями в Игре. Несколько соображений:

• Уже несколько лет я слышу эти споры, что не мешает мне продуктивно работать. Кстати, одна из недель августа 2009-го года стала самой успешной для нашего торгового зала.

• Черные ящики усложнили внутридневную торговлю.

• К процессу отбора следует подходить более тщательно. Однако, правильная селекция все еще может давать большое число рабочих формаций. Прекрасным примером является импульсный трейдинг по Акциям в Игре. Неудачный выбор бумаг для торговли неизбежно приведет к тому, что торговые программы отберут ваши деньги.

• Процент неудачных черн^іх ящиков выше процента несостоявшихся трейдеров.

• Слишком много торговых алгоритмов создается программистами, не имеющими четкого представления о торговле, все такие программы обречены на неудачу. Вытолкните этих компьютерно-грамотных специалистов по количественному анализу на площадку фьючерсов и пусть они попробуют повыкрикивать котировки - их тут же переедет стоящий рядом двухметровый детина, за плечами которого профессиональная карьера в американском футболе. Невозможно ожидать успешного трейдинга от тех, кто умеет лишь производить вычисления. История человечества раз за разом доказывает: человеческая эмоция переиграет любое автоматизированное намерение. Понимание того, что происходило на рынке вчера или неделю назад не поможет разобраться в происходящем сегодня.

• Вы должны разбираться в различных алгоритмических программах, это поможет торговать против них. Для этого необходим опыт, хорошее руководство и практика.

• Мне пришлось увидеть много черных ящиков, которые оказались бесполезны и много таких, которые еще наверняка ими окажутся. В настоящее время наибольшую досаду вызывает программа черного ящика, которую мы называем — «Купи новый минимум», У меня с ней принципиальные расхождения, так как они игнорирует фундаментальное правило трейдинга: отказ от покупки слабой акции. Цена падает на новое внутридневное дно, после чего многие трейдеры продают, стремясь воспользоваться медвежьим импульсом. Программа выкупает у внутридневн^іх трейдеров короткие позиции и гонит цену наверх, вынуждая трейдеров закрываться. Проблема этого алгоритма вылезла на поверхность в конце лета 2008-го года, когда акции FNMA, LEI I и FRE находились в свободном падении! А технически, эти акции были сломаны. На новых минимумах продавали не только внутридневные трейдеры, но и институциональные клиенты, После этого многие программы были отправлены в мусорную корзину. К черным ящикам следует относиться с уважением, но бояться их не стоит.