В декабре 2007 г. Бразилия приняла Закон 11.368, вносящий поправки в Закон о корпорациях с целью ускорения процесса перехода на МСФО, запланированного на 2010 г. Новый закон содержит следующие требования:

• обязательное включение отчета о движении денежных средств и расчета добавленной стоимости;

• периодический анализ компаниями реализуемой стоимости основных средств, нематериальных активов и активов будущих периодов;

• переоценка финансовых инструментов по рыночной стоимости;

• отражение в балансе операций по финансовому лизингу.

Качество раскрытия информации

Компании обязаны составлять годовую финансовую отчетность, которая включает баланс, отчет о нераспределенной прибыли, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и примечания к финансовой отчетности. Для облегчения сравнения отчетность должна содержать данные за предыдущий финансовый год. Помимо соблюдения указанных требований к отчетности публичные компании, зарегистрированные в Комиссии по ценным бумагам и биржам, должны публиковать заключения аудиторов и отчеты руководства, а также обширный перечень данных квартальной и периодической отчетности на сайтах Комиссии по ценным бумагам и биржам и Bovespa, чтобы обеспечить инвесторам свободный доступ к информации, подлежащей обязательному раскрытию.

У большинства публичных компаний, более 25 % акций которых обращаются на бирже, есть сайты в Интернете на португальском и английском языках, где инвесторы могут найти полный пакет документов. Наряду с финансовой отчетностью на сайтах обычно представлена информация о корпоративном управлении, сведения обо всех членах управленческой команды и совета директоров, устав, внутренние нормативные документы, история выплаты дивидендов, календарь событий и ответы на часто задаваемые вопросы. Почти все зарегистрированные на бирже бразильские компании имеют активно действующие отделы по связям с инвесторами.

Сроки подачи финансовой отчетности

В соответствии с правилами Комиссии по ценным бумагам и биржам публичные компании обязаны раскрывать аудированную годовую финансовую отчетность не позднее 31 марта года, следующего за отчетным. Квартальная отчетность должна публиковаться не позднее чем через 45 дней после окончания соответствующего квартала. В случае непредставления отчетности в указанные сроки компания платит штраф за каждый день просрочки.

Независимость аудиторов

Годовая финансовая отчетность публичных компаний подлежит обязательной проверке независимым аудитором. Независимый аудитор должен быть зарегистрирован и аккредитован в Комиссии по ценным бумагам и биржам, чтобы иметь право на осуществление аудиторской деятельности на территории Бразилии. В обязанности независимого аудитора входит посещение годовых собраний акционеров клиента и обеспечение акционеров информацией о результатах аудиторской проверки финансовой отчетности компании. Независимые аудиторы несут ответственность за ущерб, причиненный третьим сторонам, полагающимся на аудированную отчетность.

В мае 1999 г. Бразилия ввела требование об обязательной ротации аудиторских фирм не реже чем раз в пять лет, в том числе запрет на наем фирмы, уже оказывавшей аудиторские услуги, в течение следующих трех лет. Комиссия по ценным бумагам и биржам отметила, что главной причиной введения такого требования явилось стремление повысить эффективность аудиторского контроля после того, как в двух местных банках (Banco Economico и Banco Nacional) были выявлены случаи мошенничества в сфере учета. В Бразилии не существует требования к ротации партнеров, поскольку Комиссия считает периодическую смену аудиторских фирм более действенной мерой, чем смена партнеров внутри одной фирмы. Кроме того, требование об обязательной ротации аудиторских фирм содержит условие, запрещающее отдельным аудиторам при переходе в новую фирму работать с той же компанией, которую они обслуживали ранее.

В сентябре 2008 г. Центробанк разрешил финансовым институтам продолжать сотрудничество с аудиторскими фирмами в течение неограниченного времени при условии периодической – каждые пять лет – смены партнера, отвечающего за аудит данной организации, вместе со всеми руководителями аудиторской группы. Кроме того, Комиссия по ценным бумагам и биржам приостановила действие требования о принудительной ротации для тех компаний, которые должны были сменить аудиторскую фирму в 2008–2009 гг., чтобы не помешать переходу компаний на МСФО.

Стандарты корпоративного управления в России постепенно повышаются. Это происходит главным образом благодаря растущему присутствию российских компаний на международных рынках капитала: 14 российских компаний провели размещение акций на мировых рынках в 2006 г. и еще 14 компаний – в 2007 г.; при этом им удалось привлечь соответственно $16,3 и $18,7 млрд. Общее количество российских компаний, входящих в котировальные листы международных бирж, в настоящее время достигло 60. Хотя в 2008 г. – на фоне глобального финансового кризиса – активность публичных размещений резко снизилась, есть все основания полагать, что острая потребность российских компаний в инвестициях в среднесрочной и долгосрочной перспективе будет служить стимулом к взаимодействию с мировыми финансовыми рынками и, как следствие, к повышению стандартов корпоративного управления.