Шрифт:
В XX веке, когда золото-девизный стандарт был отменен, во всех странах ограничение выпуска денежных знаков банками величиной золотого запаса отпадает. Таким образом, могла возникнуть опасность, что банки станут безгранично создавать деньги, что привело бы к повсеместному их обесценению и к развалу денежных систем во всех странах.
В этих условиях, поскольку государства наделяли деньги, создаваемые банками, обязательной платежной силой и должны были поддерживать их покупательную силу, принимается другой принцип ограничения создания банками денег. Они могли создавать деньги только в пределах имеющихся у них ресурсов, большую часть которых составляют средства на депозитных счетах. Обязанность контролировать соблюдение этого основополагающего принципа возложена на центральные банки (или соответствующие им институты).
Итак, в основе выпуска как безналичных, так и наличных денежных знаков лежит банковский кредит. Не случайно поэтому принцип кредитного характера денежной эмиссии является одним из основных принципов современных денежных систем.
Что собой представляет денежная эмиссия? Ее следует отличать от выпуска денег в оборот. Дело в том, что выпуск денег в оборот – это процесс постоянный, он происходит ежедневно и ежечасно. Выпуск безналичных (депозитных) денег происходит в процессе предоставления кредитов заемщикам (юридическим и физическим лицам). Но одновременно происходит и процесс изъятия депозитных денег из оборота, когда заемщики погашают ранее полученные кредиты.
Точно так же наличные деньги выдаются одним клиентам из операционных касс коммерческих банков и поступают от других клиентов в операционные кассы, т. е. идет одновременный процесс выпуска денег в обращение и изъятия из него. В отдельные дни и в отдельных регионах сумма денег, изъятых из оборота, может равняться сумме денег, выпущенной в оборот или даже превышать ее. Масса денег, находящихся в обороте, в этом случае останется без изменения или уменьшится. В том же случае, когда выпуск денег в оборот превысит их изъятие из оборота, масса денег в обороте увеличится. Это и будет означать эмиссию денег. Таким образом, под эмиссией понимается выпуск денег, приводящий к увеличению массы денег, находящихся в обороте [10] .
10
Этим понятие «эмиссия денег» отличается от понятия «эмиссия ценных бумаг», под которой понимается любой выпуск ценных бумаг, а не превышение проданных ценных бумаг над купленными.
Поскольку эмиссия депозитных денег зависит от потребности хозяйства в кредитах, а эмиссия банкнот – от потребности хозяйства в наличных деньгах, то, несмотря на их взаимосвязь, они и относительно самостоятельны. Поэтому в зависимости от формы эмитируемых денег различают наличную и безналичную формы эмиссии.
Одна из форм эмиссии может происходить даже в том случае, если другая не происходит. В этом случае общая масса денег в обороте может не изменяться или даже уменьшаться, меняется лишь структура денежной массы.
В зависимости от территории различают эмиссию, осуществляемую в целом по стране, и региональные эмиссии. В зависимости от срока, за который устанавливается эмиссионный результат, различают годовую, квартальную, месячную, пятидневную и ежедневную эмиссии [11] .
В России переход от административно-распределительной к рыночной модели экономики, сопровождавшийся и переходом от однозвенной государственной банковской системы к двухзвенной смешанной, изменил характер эмиссии денежных знаков. Ранее эмиссия носила плановый и директивный характер. Это проявлялось в том, что эмиссия безналичных денежных знаков осуществлялась Госбанком СССР на основе директивных кредитных планов и установленных ими лимитов, а эмиссия наличных денег – на основе директивных кассовых планов. Монополией в эмиссии как наличных, так и безналичных денежных знаков обладал Госбанк СССР.
11
Понятия пятидневная и ежедневная эмиссии используются в России в отношении только наличной эмиссии, что связано с особенностями статистической отчетности о денежных оборотах.
В условиях двухзвенной банковской системы функция эмиссии разделяется между обоими звеньями банковской системы: эмиссию безналичных (депозитных) денежных знаков осуществляет система коммерческих банков, кредитующих юридических и физических лиц, а эмиссию банкнот – учреждения государственного Центрального банка Российской Федерации. В условиях двухзвенной банковской системы безналичная эмиссия всегда первична по отношению к наличной эмиссии. Это проявляется в том, что система коммерческих банков может запросить у Центрального банка дополнительные наличные деньги только тогда, когда у них возрастет общая величина денег на депозитных счетах, т. е. произойдет безналичная эмиссия. В условиях однозвенной банковской системы обе формы эмиссии были совершенно самостоятельны и не связаны между собой.
Наконец, до перестройки эмиссия была связана с необходимостью распределения вновь созданных средств производства и предметов потребления. Согласно рыночной модели экономики эмиссия обслуживает потребности расширяющегося рынка средств производства и предметов потребления.
В условиях двухзвенных банковских систем, когда центральные банки не занимаются непосредственно предоставлением ссуд фирмам, акционерным обществам, предприятиям и населению, эмитентами безналичных денежных знаков (депозитных денег) являются коммерческие банки и другие кредитные организации, осуществляющие кредитование клиентов – юридических и физических лиц.
В административно-распределительной системе экономики ссуды каждому клиенту выдавались в порядке распределения в пределах выделенного каждому учреждению государственного банка лимита (предельной суммы) кредита. Таким образом, предприятия и организации получали денежные ресурсы сверх имеющихся у них финансовых ресурсов для оплаты выделенных им в порядке централизованного распределения фондов исключительно в государственных банках.
Если бы такая система сохранилась в условиях двухзвенной банковской системы, то коммерческие банки превратились бы в простые передаточные пункты в распределении общегосударственного ссудного фонда между конкретными заемщиками. Их деятельность в этих условиях была бы лишена смысла, а средств государственного банка просто бы не хватало для удовлетворения потребностей хозяйства.