Инвестиции можно профинансировать из внешних или внутренних источников. В данном разделе речь пойдет больше о привлечении внешнего долевого или комбинированного финансирования – именно такой тип из внешнего финансирования чаще используется для осуществления инвестиций.

Когда компания ищет инвестора, она с ним выстраивает (формирует) отношения (взаимодействие). В целом можно выделить один ключевой фактор успеха в процессе взаимодействия с инвесторами: играйте по правилам. В процессе отношений инвесторы имеют некоторые ожидания по стилистике поведения, и эти ожидания необходимо оправдывать.

Можно выделить следующие этапы отношений с инвесторами (этапы работы с инвестициями).

1. Формирование инвестиционной привлекательности (подготовка компании или проекта).

2. Непосредственная подготовка к привлечению инвестиций:

а) осознание и определение потребности в инвестициях, выбор и использование схем финансирования;

б) бизнес-планирование, подготовка инвестиционных документов (см. раздел 1);

в) инвестиционное проектирование, моделирование, оценка инвестиционного проекта (см. раздел 2, 3).

3. Привлечение инвестиций:

а) поиск инвесторов:

подготовка списка инвесторов и первичные переговоры;

презентация проекта;

детальные переговоры;

б) заключение сделки:

подготовка к заключению сделки;

оформление сделки.

4. Формирование отношений с инвесторами в процессе работы:

управление реализацией проектов (см. раздел 5);

выплата процентов и дивидендов;

формирование информационного поля.

5. Выход из отношений с инвесторами.

Все этапы привлечения инвестиций достаточно условны и их реальная последовательность, сроки и особенности во многом зависят от стиля работы, выбранной схемы, источника и т. д.

Формирование инвестиционной привлекательности проекта или компании заключается в правильной «упаковке». Чтобы привлечь инвестиции (финансирование), проекту / компании необходимо быть инвестиционно привлекательными. Процесс формирования инвестиционной привлекательности начинается с понимания вопросов:

что от вас нужно инвестору?

как он подходит к оценке инвестиционной привлекательности?

на каких факторах инвестор основывается в решениях о рассмотрении проекта и о его финансировании?

Проект инвестиционно привлекательным делает грамотная и опытная команда, потенциал рынка и качественные инвестиционные документы (см. раздел 1).

Компанию инвестиционно привлекательной делает множество факторов (см. разделы 3, 4). Формирование инвестиционной привлекательности происходит путем подготовки компании к инвестициям, «созревания компании к принятию и способности переварить инвестиции», созревания менеджмента и готовности сотрудников работать по правилам, принятым инвестиционными сообществами.

Подготовка компании / проекта к привлечению долевых инвесторов в основном заключается в повышении управляемости и прозрачности бизнеса. Это выражается в проведении следующих процессов:

описание и оптимизация бизнес-процессов и оргструктуры;

внедрение корпоративной информационной системы (возможно ERP-класса);

постановка системы управленческого учета и бюджетирования;

стратегические планирование и управление;

внедрение системы сбалансированных показателей (системы управления по ключевым показателям);

внедрение внутрифирменных стандартов, корпоративной идеологии и культуры;

обучение и повышение квалификации сотрудников;

оценка стоимости бизнеса, гарантий и отдельных активов;

продажа непрофильных активов, приобретение недостающих активов (покупка–продажа элементов бизнеса, бизнес-процессов, бизнесов).

Каждый из этих процессов имеет свои особенности и методы реализации.

При подготовке к привлечению долевого инвестора, и особенно после привлечения инвестора, менеджменту и предыдущим владельцам компании надо быть готовым к следующим изменениям в компании:

внедрение стандартов корпоративного управления;

появление представителей инвестора и независимых директоров в совете директоров;

инкорпорирование;

введение зарубежных стандартов отчетности и аудита (особенно если долевой инвестор зарубежный);

привлечение экспертов (в том числе иностранных) к маркетинговым, технологическим и бухгалтерским задачам;

усиление внешнего финансового контроля над деятельностью компании.