Крейсер благополучно выставил мины; его командир запросил разрешения атаковать советские суда, радиосигналы которых были ясно слышны, но Куммец счел более разумным не открывать его присутствия, чтобы обеспечить больший успех минному заграждению. «Хиппер» встретился со своими эсминцами, отделившимися ранее, чтобы не снижать скорость главного участника операции, и благополучно прибыл в Каа-фиорд в середине дня 27 сентября. 1 октября крейсер перешел южнее, в уже знакомый залив Боген около Нарвика, где его вновь закапризничавшие машины подверглись ремонту с участием рабочих плавмастерской «Ноймарк». 28 октября «Хиппер» вернулся в Каа-фиорд, а оттуда 5 ноября вместе с эсминцами «Байт-цен», "Экольдт", Z-27 и Z-30 вышел в Баренцево море.

Операция «Хоффнунг» предусматривала крейсирование на пути конвоев с тем, чтобы по возможности отловить отставшие от них одиночные суда. Единственной жертвой группы стал танкер «Донбасс» (8000 рег. т), замеченный бортовым «Арадо» "Хиппера". Посланный для преследования Z-27 потопил сначала артогнем сторожевой корабль СКР-23, а затем и «Донбасс», израсходовав на танкер три торпеды. 9 ноября группа вернулась в Каа-фиорд.

К концу 1942 г германские морские силы в Северной Норвегии оказались рассеянными по нескольким стоянкам. Наиболее активную позицию занимали находившиеся в Альта-Фиорде «Хиппер», "Лютцов" и 6 эсминцев — «Байтцен», "Экольдт", «Ридель», Z-29, Z-30 и Z-31. Именно на них возлагались главные надежды в отношении атаки следующего союзного конвоя. Командование Кригсмарине желало раз и навсегда отбить охоту посылать грузы в Советский Союз по морю, и так сильно подорванную разгромом PQ-17.

Поэтому утром 30 декабря, после получения сведений об обнаружении подводными лодками (сначала U-85, а затем U-354) группы из "примерно 10 судов без существенного эскорта" в 50 милях к югу от о. Медвежий, германские силы были приведены в трехчасовую готовность. На деле в море находилось целых 4 группы судов союзников из состава конвоя JW-51B, возвращавшегося из России. Основная часть заметно растянувшегося в океане каравана включала 12 судов и большую часть эскорта, состоявшего из 6 эсминцев и 5 корветов и тральщиков. К северу от нее шло одиночное судно в сопровождении вооруженного траулера, а к северо-востоку — одинокий тральщик «Брэмбл», задачей которого был поиск отставших от конвоя.

Принятие решения об атаке вершилось в штабе группы «Север». Ее глава, адмирал Карльс, вел непрерывные телефонные переговоры с адмиралом Куммецем, находившимся в штабе в Альтен-фиорде, и адмиралом Клубером, пребывавшим непосредственно на месте базирования. В их хор вмешались и более высокие силы: начальник штаба Руководства войной на море контр-адмирал Фрике предупредил, что руководство Кригсмарине допускает использование «Лютцова» в операции только при условии отсутствия риска. В результате окончательное разрешение на его участие было получено уже после того, как Куммец вечером 30 декабря вывел отряд в полном составе в море, держа свой флаг на «Хиппере». Крейсером теперь командовал капитан цур зее Ганс Хартманн, сменивший в октябре Майзеля.

Благополучно миновав внутренние воды, не обнаруженное дозорными британскими подводными лодками соединение развернулось в поисковый ордер, поддерживая скорость 18 узлов. Построение можно назвать весьма оригинальным: оба тяжелых корабля находились на флангах завесы, а между ними в строе фронта на весьма значительной дистанции друг от друга — 15 миль — растянулись эсминцы. Куммец рассчитывал, что сможет достичь наибольшей неожиданности при встрече с конвоем, а затем отвлечь силы прикрытия на один из больших кораблей, тогда как второй сможет обойти противника с фланга. Ордер имел существенные и безусловные недостатки — «Хиппер» находился очень далеко от «Лютцова», и в условиях плохой погоды им было бы трудно поддержать друг друга. Кроме того, находящимся между крейсером и "карманным линкором" эсминцам в тумане и снежных зарядах было затруднительно сразу определить, чей большой корабль находится рядом — свой или противника. Запоздание в опознании буквально на считанные минуты могло оказаться губительным, если, к примеру, неприятельский крейсер сумеет открыть огонь первым, что и произошло на деле.

Ориентируясь на данные с ПЛ U-354, германский «невод» начал бороздить океан. «Хиппер», находившийся на северном фланге, и на этот раз оказался удачливым. В 07.20, вскоре после того, как корабли растянулись в цепь, наблюдатели обнаружили в предрассветной мгле две неясные тени на расстоянии около 6 миль. Крейсер изменил курс в их направлении, стремясь тем самым уменьшить свой силуэт и замедлить обратное обнаружение. Поворот еще не завершился, когда из тумана одна за другой стали возникать другие тени. Куммец приказал увеличить скорость до 24 узлов и немедленно радировать о контакте на остальные корабли своей группы. Охота началась. Однако в результате маневра Харгманна с «Хиппером» остались только 3 эсминца: «Байтцен», Z-24 и «Экольдт». Вторая тройка «тяготела» к «Лютцову» и им еще предстояло найти в снежных шквалах своего флагмана.

Пока немцы начали стягивать свои силы, охранявшие караван британские эсминцы также обнаружили противника. Командовавший английским кораблями кэптен Шербрук быстро сосредоточил 4 из своих эсминцев; пятый, «Экейтес», выставил дымовую завесу, тогда как германские корабли все еше выходили на позицию для атаки. В 09.10 «Хиппер» на дистанции 180 кбт и курсовом угле 140 градусов обнаружил эсминцы прикрытия. Хартманн не знал пока ни их число, ни тип; последнее являлось очень важным, поскольку позволило бы определить степень опасности от наиболее неприятного для крейсера торпедного оружия. Находившийся с правого фланга конвоя «Обдьюрейт» вскоре после 09.30 имел короткую схватку с подходившими к «Хипперу» "Экольдтом" и Z-29, окончившуюся безрезультатно. В 09.23 сам крейсер обнаружил «Экейтес» справа по борту почти по траверзу и вскоре открыл по нему огонь. За последующие 10 минут «Хиппер» дал 5 залпов главным калибром и выпустил около 40 снарядов из 105-мм зениток, не добившись ни одного попадания. Тут впереди по курсу с того же борта были замечены еще два эсминца. Это были «Онслоу» и «Оруэлл», находившиеся в удобном положении для торпедного залпа. Пришлось перенести огонь на новую, более опасную цель. Британцы немедленно нырнули в дымзавесу. Условия для стрельбы все время оставались очень тяжелыми. Главный радар «Хиппера» вышел из строя от сотрясения при первом же собственном залпе, и его артиллерийскому офицеру пришлось использовать оптику для наводки орудий на быстро маневрирующие и все время меняющиеся цели. Мокрый снег в сочетании с сильными порывами ветра оказались губительными для дальномеров и визиров: при каждом таком порыве их линзы покрывались тонким слоем льда. Приходилось прекращать наблюдение и протирать их, пару минут вести огонь, а затем все повторялось снова. Поэтому артиллеристам «Хиппера» не удалось достичь успеха. Когда британцам удавалось выйти на удачную позицию для торпедного залпа, ему пришлось несколько раз отворачивать. Всего с начала боя по 10.00, когда огонь был временно прекращен, крейсер выпустил около 90 восьмидюймовых фугасных снарядов с головным взрывателем на дистанции от 60 до 90 кбт, вначале стреляя на больших недолетах. Единственным успехом стали несколько накрытий и одно попадание в «Экейтес», оказавшееся неопасным.

В 10.00 к участникам смертельной игры в прятки прибавились «Обидиент» и «Обдьюрейт». В 10.06 «Хиппер» возобновил редкую стрельбу. Спустя 2 минуты Шербрук отозвал два своих слабейших в боевом отношении корабля, «Обидиент» и «Обдьюрейт», вооруженные 102-мм пушками, обратно к конвою. Прошло полчаса после попадания в «Экейтес», прежде чем тяжелому крейсеру удалось вновь «зацепить» противника. «Онслоу» попытался выйти на удобную позицию для выпуска торпед с носовых углов правого борта «Хиппера». Последний сумел перевести его на траверз и ввел в действие свой кормовой радар. С 10.16 по 10.20 по эсминцу было выпущено 6 полных залпов (48 снарядов) главного калибра, из которых два легли накрытием. Еще 72 снаряда добавили 105-мм зенитки.