Вступив в город, пираты загнали всех граждан в собор и стали искать спрятанные, как они предполагали, сокровища. Золота не было. То ли жители успели спрятать ценности в лесах, то ли слухи о богатствах Пуэрто-Принчипе оказались ложными.

За несколько дней пираты, как саранча, истребили все запасы провианта и ушли, угнав с собой скот. Жители города, запертые в соборе, были обречены на голодную смерть.

Нападение на испанские владения, да к тому же безрезультатное, вызвало резкое недовольство у английских властей. Мансфельд и Морган, опасаясь неприятностей, взяли курс на Тортугу, где Мансфельд неожиданно умер.

После его смерти между англичанами и французами, входившими в шайку, началась грызня. Половина флибустьеров - французы, бельгийцы и выходцы с Антильского архипелага - покинула Моргана. А он во главе англичан отправился на Ямайку. Отсюда он готовился напасть на город Портобело. Столь звучное имя носил по иронии судьбы один из самых грязных и отвратительных центров работорговли. В Портобело португальцы привозили африканских невольников и продавали их крупными партиями испанским работорговцам. Этот город считался ключом к испанским колониям. Сюда через Панамский перешеек шло золото и серебро Перу" Здесь находились королевские кладовые, в которых хранились сокровища перед отправкой в Испанию.

Город защищали три неприступных форта. Взять его штурмом было невозможно. Тогда Морган согнал монашек из соседнего монастыря и женщин из окрестных поселков. Пираты заставили женщин лезть по осадным лестницам на стены одного из фортов. Так, прикрываясь живым щитом, ворвались они в форт. Триста его защитников были сожжены. Объятый ужасом, Портобело открыл Моргану свои ворота.

В течение двух недель пираты пытали всех жителей, стараясь выведать, где же спрятано золото, предназначенное для вывоза в Испанию. Они ограбили все церкви и монастыри, захватили все мало-мальски ценное, что было в домах. И все же добыча была невелика.

Неудачи в Пуэрто-Принчипе и Портобело возмутили пиратов. Морган понимал, что ему не быть атаманом, если не удастся захватить богатую добычу.

И тогда он предъявил ультиматум испанскому губернатору Коста-Рики: выкуп в 100 тысяч пиастров или огонь поглотит Портобело.

Губернатор струсил и выложил деньги, хотя два форта с сильными гарнизонами оставались в руках испанцев, а у пиратов ни припасов, ни орудий для осады не было.

Однако и это не удовлетворило алчности разбойников и Морган решил поживиться за счет своих "коллег".

Близ Порт-Рояля на рейде он встретил корабль французских флибустьеров и пригласил капитана корабля и нескольких офицеров на пирушку. Когда те, ничего не подозревая, поднялись на борт, Морган приказал связать гостей и бросить в трюм. Началась потасовка, во время которой случайный взрыв порохового погреба уничтожил оба судна. Все французы и триста двадцать английских пиратов погибли. Лишь тридцать человек, в том числе и Морган, спаслись.

Несколько дней капитан вылавливал распухшие трупы своих бывших товарищей, снимая с них кольца, серьги, опорожняя карманы и кошельки. Тогда-то, вероятно, родилась любимая поговорка Моргана: "Чем меньше нас, тем больше нам достанется".

В том же, 1669 году Морган собрал новую шайку в три сотни человек и отправился на побережье нынешней Венесуэлы, туда, где на берегу узкого протока находился городок Мара-каибо. Проток соединял похожее на огромную бутылку озеро Маракаибо с морем. Рядом с городком у протока стоял сильный форт с большим числом пушек. Внутрь форта можно было попасть только по железной лестнице, которая поднималась наверх цепями. Форт мог бы устоять перед Морганом и не пропустить корабли флибустьеров в озеро. Однако гарнизон, заметив приближение пиратов, бросил форт и бежал. Морган беспрепятственно провел свои восемь кораблей через проток в озеро и вскоре напал на испанский город Гибралтар.

Гибралтар был захвачен после первой же атаки, но и здесь не оказалось испанского золота. Тогда Морган приказал начать кровавую оргию. Горожан распинали на крестах, подвешивали за руки и за ноги, поджаривали на медленном огне. Только тот, кто указывал местонахождение спрятанных ценностей или посылал слугу за выкупом, избавлялся от мук.

Опьяненный кровавым разгулом, Морган забыл об осторожности. Испанцам удалось провести в Маракаибо флотилию во главе с Альфонсо дель Кампо и Эспиноса. На одном испанском корабле было сорок восемь пушек, на другом - тридцать восемь, на третьем - двадцать четыре. У пиратов же было всего шестнадцать орудий. Альфонсо дель Кампо и Эспиноса освободил форт и запер выход из озера в море.

Адмирал давал слово чести: если Морган вернет награбленное и вернет пленных, то он выпустит корабли пиратов. Пират понимал, что это ловушка: слово, данное разбойникам, никто не считал обязательством.

И он решился на отчаянный шаг: нагрузил один из кораблей хворостом и смолой, а на Палубе приказал поставить деревянные колоды в камзолах и шляпах. Корабль-факел, или, как его называли, брандер, медленно приближался к четырехмачтовому испанскому галиоту, украшенному вычурной резьбой по носу и корме. Адмирал, стоя на мостике, приказал готовиться к абордажному бою. Он предвкушал легкую победу, видя численный перевес своей команды.