– определение стоимости предприятия путем умножения размера его годовой прибыли за последние два или три года на определенный коэффициент, равный, как правило 4-6. Это означает, что предприятие, которое в последние годы получало среднегодовую прибыль в размере 10 млн. шиллингов, стоит от 40 до 60 млн. шиллингов;

– определение стоимости предприятия путем расчета стоимости создания новой фирмы. Многие специалисты считают такой подход наиболее подходящим и приемлемым.

Из сказанного выше следует, что определение стоимости реально существующей фирмы - достаточно сложный вопрос, и получение ответа на него во многом зависит от того, кто более заинтересован - покупатель или продавец. В любом случае при приобретении подобной фирмы рекомендуется привлекать юридических и налоговых специалистов конкретной страны.

Для ведения переговоров по этим вопросам важно подготовить следующий список:

1. финансовое положение:

– годовые отчеты последних 10 лет;

– отчеты аудиторов за последние годы; баланс предприятия для определения суммы налогообложения;

– статистика задолженностей и требований за последние годы, чтобы показать, в какой мере собственные средства покрывают долги;

– плановые балансы (бюджеты) последних лет с указанием всех отклонений;

– перечень банковских кредитов и тех рамок, которые предоставляются банками для использования кредитов;

– перечень капиталовложений последних лет и статистика средств, которыми они были финансированы;

– статистика рентабельности оборота и рабочей силы;

– статистика имеющихся, еще не выполненных заказов;

– статистика лицензионных платежей, которые фирма получает от своих клиентов, и лицензионных платежей фирмы своим лицензиарам;

– административные расходы в сравнении с оборотом, чтобы показать, насколько рентабельным является административный аппарат предприятия;

– статистика данной отрасли промышленности или торговли и данные сопоставления развития данной отрасли с развитием данного предприятия, чтобы определить, может ли предприятие расширить свой рынок;

2. юридические вопросы

– наличие у продавца полномочий продавать предприятие (некоторые акционеры могут возражать против продажи предприятия);

– наличие у кредиторов (банков) возражений против продажи предприятия;

– копии регистрационных пометок в торговом реестре обществ с ограниченной ответственностью, чтобы точно установить, кто является учредителем;

– по возможности список всех акционеров, которые держат более 5% акций, если речь идет об акционерном обществе; выяснение вопроса, является ли данное предприятие монополистом или квазимонополистиом по законодательству данной страны и могут ли соответствующие административные органы возражать против продажи данного предприятия зарубежному партнеру;

– перечень соглашений или договоров, существующих между данной фирмой и другими предприятиями (лицензионные соглашения, распределение производства или рынков, закупки и продажи марочных названий или торговых марок и т. п. ).

В дополнение к сказанному выше крайне необходимо изучить вопросы налогообложения по отношению к Советскому Союзу и трансферта туда прибыли. К тому же в отдельных странах иностранные учредители должны внести определенный налог при осуществлении капиталовложений в смешанное предприятие в данной стране.

Очень важно подробно изучить также положение предприятия на рынке, другими словами, его маркетинговую ситуацию, равно как и организационную структуру (в какой мере она соответствует современным требованиям). Целесообразно внимательно ознакомиться с тем, каким престижем обладает предприятие на Западе, т.е. с мнением общественности, прессы, правительства, клиентов и поставщиков о нем.

Нельзя не обратить внимание на то, что в деле приобретения участия в западной фирме или создания нового смешанного предприятия решающим фактором является наличие взаимного доверия между новыми партнерами. И здесь к месту будет сказать: "Семь раз отмерь - один раз отрежь".

После того, как с будущим партнером будет достигнуто принципиальное согласие на создание смешанной фирмы за рубежом, оба партнера обычно подписывают так называемый протокол о намерениях (Letter of intent), в котором выражается желание создать смешанное предприятие и перечисляются области, по которым уже имеется принципиальная договоренность. При составлении такого протокола целесообразно привлекать адвоката. Однако сам факт существования соглашения еще не обязывает партнеров создавать смешанную фирму, если в ходе дальнейших переговоров партнеры не смогли окончательно договориться.

Одним из ключевых вопросов создания смешанной фирмы является составление первого бюджета - первой сметы расходов и доходов) - который разрабатывается лишь после достижения договоренности по конкретным сферам ее работы. Составление бюджета показывает, в состоянии ли эта фирма работать рентабельно.

На Западе действует правило) что новое предприятие как правило в первые два-три года является убыточным и только на третий или четвертый год может приносить прибыль.

Как уже говорилось выше, разработка сбытовой программы является исходным пунктом и для составления финансового плана (бюджета), в силу чего четкое определение сферы деятельности смешанной фирмы является одной из ключевых проблем.