Как правило, при анализе баланса вначале исследуется вид и структура имущества (основных средств), а также соотношение отдельных частей имущества между собой. Актив баланса показывает, как были использованы имеющиеся средства, пассив баланса отражает пути, по которым средства получают. На первом этапе анализа баланса изучают соотношение между оборотными средствами и основным капиталом. При этом необходимо иметь в виду, что величина основного капитала, показанная в балансе, не всегда позволяет сделать вывод об истинном положении, так как она находится в зависимости от проводимой политики амортизационных списаний. Последнее говорит о том, что здесь не отображены скрытые резервы.

Однако балансы акционерных обществ позволяют сделать вывод об их амортизационной и инвестиционной политике, поскольку в них отражены новые капитальные вложения, продажа старого оборудования и норма амортизации.

Оборотный капитал, показанный в балансе, скорее отражает реальное положение, так как он оборачивается быстрее, чем основной, и по этому скорее дает объективные и актуальные показатели.

Анализ капитала баланса дает возможность увидеть методы и проблемы финансирования предприятия. Структура капитала, т.е. соотношение между собственными и заемными средствами, сама по себе, как правило, недостаточно показательна. Только соотношение между структурой имущества и структурой капитала позволяет проанализировать целесообразность финансирования и возникающие при этом проблемы.

Основная цель такого анализа - выявление того, в какой степени использование капитала (капиталовложения) соответствует тому, чтобы высвобождение вложенных средств (деинвестиция) через продажу (сбытовую деятельность) позволяло бы осуществлять - заблаговременно и своевременно оплату чужого капитала (амортизацию).

По традиционно сложившемуся мнению, это означает, что основной капитал и часть оборотного ("железные резервы") следует финансировать за счет долгосрочных средств, иначе говоря, за счет собственного капитала или долгосрочных кредитов.

Но это старое правило не всегда соответствует истине. Определенную часть основных средств можно финансировать и за счет краткосрочных заемных средств, но при условии, что есть надежда на их быструю амортизацию, точно также краткосрочными заемными средствами (кредитами поставщиков) можно финансировать даже "железные резервы" оборотных средств. Правда, при условии, что они будут постоянно возобновляться теми же самыми или другими поставщиками.

Важными индикаторами при обсуждении капиталовложений являются "покрытие долгов" и "ликвидность".

В понятие "покрытие долгов" входит сопоставление имущества, рассматриваемое в зависимости от степени возможной реализации, а также обязательств, рассматриваемых по степени срочности. При этом различаются три степени покрытия долгов:

1. степень немедленного покрытия долгов

немедленно реализуемое имущество х 100

?????????????????????????????????????????????????? ;

не терпящие отлагательства + краткосрочные затраты

срочные долги наличными

2. степень покрытия краткосрочных долгов

быстро реализуемое имущество х 100

??????????????????????????????????????????????????????????????? ;

краткосрочные и срочные долги + краткосрочные затраты наличными

3. степень покрытия среднесрочных долгов

быстро и относительно быстро реализуемое имущество x 100

???????????????????????????????????????????????????????? ;

срочные и относительно + краткосрочные

срочные долги затраты наличными

Под термином "ликвидность" понимается способность вовремя оплатить предстоящие долги. При этом сопоставляются имущественные средства, разбиваемые по степени их реализации.

Различаются следующие коэффициенты ликвидности (или степени покрытия имущественных средств):

1. степень покрытия денежной наличности

наличные средства x 100

????????????????????????????????????????????????? ;

краткосрочные долги + краткосрочные потребности в

ликвидных средствах

2. степень покрытия денежной наличности и легкореализуемых ценных бумаг

сумма наличных средств и

реализуемых ценных бумаг x 100

????????????????????????????????????????????????? ;

краткосрочные долги + краткосрочные потребности в

ликвидных средствах

3. степень покрытия финансового имущества

сумма наличных средств и

краткосрочных требований x 100

????????????????????????????????????????????????? ;

краткосрочные долги + краткосрочные потребности в

ликвидных средствах

4. степень общего покрытия

сумма свободного имущества

и кредитных резервов x 100

????????????????????????????????????????????????? ;