Коэффициент концентрации заемного капитала говорит, что доля заемных средств меньше, чем собственных, т. е. предприятие имеет общую финансовую устойчивость.

Относительно коэффициента соотношения можно сказать следующее: в начале квартала на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 81,2 коп. заемных, а в конце периода уже 82,2 коп. Полученное соотношение указывает на некоторое ухудшение финансового положения организации, т. к. связано с увеличением доли заемных средств по сравнению с собственным капиталом.

Доля собственных оборотных средств в общей сумме источников собственных и приравненных к ним средств составила 3,2 % и 9,3 %, то есть возросла на 6,1 процентных пункта. Однако основная масса собственных средств и приравненных к ним долгосрочных заемных источников вложена в недвижимость и другие внеоборотные активы предприятия: их удельный вес составил 96,8 % и 90,7 %.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат составил в начале квартала 0,074, затем он увеличился на 0,13 пункта. Это обращает внимание на то, что запасы и затраты в начале отчетного периода на 7,4 % покрывались собственным капиталом и на 92,6 % – заемным. С течением времени ситуация несколько улучшилась, т. к. материальные запасы стали покрываться на 20,4 % собственным капиталом и на 79,6 % – заемным.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования всех оборотных активов составил 0,038 и 0,107. Значение коэффициента на уровне критического (0,1) и говорит, что текущие активы лишь на 10,7 % покрываются собственными оборотными средствами, то есть зависимость от заемных источников достаточно велика.

Значения коэффициента маневренности ниже допустимых границ (0,5), то есть значительная часть собственных средств предприятия (90,5 %) вложена в недвижимость и другие внеоборотные активы, которые являются наименее ликвидными. Таким образом, низкая доля СОС в собственном капитале отражает отсутствие необходимой суммы собственных средств, используемых для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности.

Обобщая все выше сказанное, важно отметить, что, несмотря на динамичный рост всех коэффициентов, предприятие имеет низкий уровень показателей обеспеченности материально-производственных запасов и всех оборотных активов собственным капиталом, то есть относится к четвертому – критическому типу финансовой устойчивости. Это свидетельствует о высокой финансовой зависимости от внешних источников финансирования.

Задача 3.

Руководству предприятия необходимо определить оптимальную величину заказа при следующих условиях: операционные издержки (включающие в себя транспортные расходы, заработная плата сотрудникам сбыта, коммунальные платежи, управленческие расходы) по одному заказу составляют 5 тыс. руб. Затраты на содержание одной единицы запаса составляет 3 тыс. руб. в год (иммобилизационные издержки – 1260 руб., складские издержки -1740 руб.). Годовое потребление материалов в соответствии с производственной программой 1480ед. Потребление материалов происходит равномерно в течение всего бюджетного периода, и заказ поступает на предприятие сразу же мере истощения на складе запаса материалов.

Решение.

Оптимальный размер заказа определяется при минимальных совокупных издержках (операционные, издержки содержания). Для простоты расчета составим таблицу:

Таким образом, по полученным расчетам, можно сказать, что оптимальным является заказ в 70 единиц, так как совокупные издержки составляют 210,5 тыс. руб. и это наименьший из полученных результатов.

Мы можем воспользоваться формулой:

Подставляя значения из таблицы в формулу, мы получим величину оптимального размера заказа:

Количество заказов за бюджетный период составит: 1480/70 = 21,1 заказ, то есть примерно один заказ в течение каждых 17 календарных дней («частота» заказов определяется, исходя из количества календарных дней в периоде, а не рабочих дней, так как издержки по содержанию запаса зависят от календарного времени пребывания материалов на складе).

Задача 4.

Компания выпускает два вида продукции. Мощности ограничены – 5000 ч. За 1 ч. можно произвести 5ед. продукции А или 15 ед. продукта В:

Необходимо обосновать выбор продукции для производственной программы.

Решение.

При анализе ситуации следует исходить из того, что предприятию предстоит выбрать на определенный период времени производство продукта, который при имеющихся производственных ресурсах даст наибольший маржинальный доход и покроет постоянные расходы. При этом очень часто принимают решение о выборе производства продукта с наибольшим маржинальным доходом без дополнительных расчетов, что является неверным. Необходимо учесть, сколько продукции можно произвести в единицу времени, и решение обосновать наибольшим маржинальным доходом, получаемым в единицу времени.

Первоначально, при взгляде на данные, можно сказать, что необходимо производить продукт А, так как у него больший маржинальный доход и уровень маржинального дохода. Но так как в условии задачи сказано, что время работы ограничено, то лимитирующим фактором будет выступать 1 машино-час. За 1машино-час производство продукта А даст 150 руб. (30 руб.*5ед.) маржинального дохода, тогда как производство продукта В – 225 руб. (15 руб.*15ед.). Следовательно, выбирается продукт В, так как общая сумма маржинального дохода данного продукта превысит общий маржинальный доход продукта В на 375 000 руб.