Наиболее безопасны – с точки зрения колебаний цен – вложения в инструменты денежного рынка. Даже в периоды очень низких процентных ставок такие вложения не приносят убытка. Но и они сопряжены с определенным риском. «Инфляция» – вот термин, который используется для обозначения риска, присущего всем финансовым инструментам, даже монетам и банкнотам. Попросту говоря, это означает, что покупательная способность денег непостоянна. На протяжении довольно долгого периода покупательная способность доллара непрерывно падает. Как видно из приведенной ниже таблицы, темпы обесценивания доллара очень непостоянны.

Таким образом, даже те, кто держит деньги под матрасом, сталкиваются с риском обесценивания накоплений. Уровень инфляции влияет на доходность любых инвестиций. Особенно сильно страдают от инфляции вложения в облигации, ведь обесцениваются не только фиксированные выплаты по ним. Дело в том, что в периоды сильной инфляции процентные ставки неизменно увеличиваются, чтобы заинтересовать людей в покупке облигаций. В 1981 г., например, когда инфляция составляла почти 10 %, даже доходность казначейских облигаций стала двузначной. Но с ростом доходности падают цены уже выпущенных облигаций, так что владельцы теряют вложенный капитал.

Из четырех рассмотренных классов активов только недвижимость прекрасно переносит повышение темпов инфляции. Обыкновенные акции также неплохо защищают инвесторов от высокой инфляции, но только в долгосрочной перспективе, на коротких отрезках времени в период роста инфляции они обесцениваются подобно облигациям. Из сказанного следует, что разумно составленный портфель должен содержать более одного вида активов. Но об этом мы поговорим в другой части книги.

Теперь, когда вы уволили своего финансового консультанта, познакомились с особенностями четырех классов инвестиционных активов и поняли, как связаны риск и доходность, можно считать, что вы готовы к восприятию десяти основных правил обеспечения финансовой безопасности.

Советы, приведенные в этой книге, просты и практичны. В мире инвестиций нет магических рецептов просто потому, что таковых не существует. Не существует быстрого пути к богатству. Если кто-то обещает сделать вас за ночь богатым, уберите подальше кошелек и заткните уши. Если инвестиционный проект чересчур хорош, чтобы походить на правду, поверьте, это не случайно. Я предлагаю вам десять простых, проверенных временем правил, которые помогут собрать средства для спокойной и обеспеченной жизни на пенсии.

Большинство подсовываемых потребителям финансовых рекомендаций неоправданно сложны и надуманы. Мне вспоминается одна из любимых историй моего учителя Джека Вайнера. Женщина зашла в магазин купить своей собаке миску для воды. Продавец спросил: «Хотите, мы сбоку сделаем надпись "Собака"?» Женщина ответила: «Это ни к чему. Мой муж никогда не пьет воду из миски, а собака не умеет читать». Мои правила незатейливы, и им легко следовать. Уверяю, помимо этих простых правил, для успешного инвестирования больше ничего не нужно.

Размер стартового капитала имеет куда меньшее значение, чем то, когда вы начнете. Промедление убивает возможности. Каждый год отсрочки делает обеспеченную старость все менее реальной целью. Полагайтесь на время, а не на гениальность инвестиционных стратегий. Как гласит надпись на окне банка, мало-помалу вы накопите здесь достаточную сумму, но не раньше, чем начнете.

Секрет медленного (но гарантированного) накопления богатства заключается в чуде сложных процентов. Альберт Эйнштейн как-то сказал, что сложные проценты это «величайшее математическое открытие в истории». Дело в том, что доход генерируют не только первоначально вложенные средства, но и накопленные реинвестированные проценты.

Джереми Сигел, автор превосходной книги об инвестициях «Акции для долгосрочных вложений» (Stocks for the Long Run) подсчитал доходность различных финансовых активов за период с 1800 по 2002 г. Его работа демонстрирует поразительный эффект сложных процентов. Один доллар, вложенный в акции в 1802 г., превратился бы почти в 7 млн долл. к концу 2002 г. Это намного превосходит инфляцию за тот же период, измеряемую индексом потребительских цен. На графике внизу видно, насколько скромнее результаты вложений в казначейские векселя США и в золото.

Почему сложные проценты дают такие поразительные результаты? Представьте, что вы открыли в банке сберегательный счет, приносящий 10 % годовых, и положили на него 100 долл. Через год на счете будет 110 долл. – первоначальные 100 долл. плюс процентный доход в 10 долл. Оставив заработанные 10 долл. на счете, вы увеличите сумму вклада до 110 долл. За второй год процентный доход составит не 10, а 11 долл. Таким образом, к концу второго года у вас на счете будет не 120 долл., а 121 долл., а к концу третьего года – 133,10 долл. К концу десятого года сумма на вашем счете возрастет почти до 260 долл., на 60 долл. больше, чем при простом начислении годового дохода в 10 долл. Такова магия сложных процентов.