Правительство Японии подсчитало, что в случае продолжения нефтяного эмбарго японская армия придет в негодность, а экономика рухнет уже через два года. Японское командование решило нанести «внезапный удар», однако иного никто и не ждал. В декабре 1941 года, прекрасно осознавая, что перевес сил не на их стороне, но не видя другого выхода, японские военные приступили к расширению границ империи. Они захватили западные колонии на Филиппинах, Малайском полуострове, островах Борнео и Гуам, в Гонконге и Сингапуре, освобождая Японии морские подступы к нефтяным месторождениям голландской Восточной Индии. Японцы также напали на американскую военно-морскую базу Перл-Харбор на Гавайях, бывших в то время американской территорией, не присоединившейся к США (именно этот статус закреплен сейчас за Гуамом). Рузвельт перевел туда Тихоокеанский флот США с базы в заливе Субик. Нападение на Гавайи не являлось подготовкой к захвату Калифорнии: японское командование рассчитывало раз и навсегда покончить с вмешательством Запада в жизнь Азиатского региона.

Как оказалось, Рузвельт напрасно прибегал к уловкам, поскольку Германия неожиданно объявила Соединенным Штатам войну — спустя четыре дня после нападения Японии на Перл-Харбор. Рузвельт мог больше не уверять Конгресс в том, что атака на Гавайи оправдывает вступление Соединенных Штатов в войну в Европе.

Германия в 1930 году в экономическом плане была слабейшей из самых слабых стран Европы. Великобритания и Франция вынудили Германию сохранять высокие налоговые ставки, чтобы та осуществляла репарационные платежи в соответствии с Версальским мирным договором. В результате немецкая экономика оказалась не в состоянии справиться с рецессией. Всего несколькими годами ранее Германия пережила изнурительную гиперинфляцию. Она отреагировала на спад в мировой экономике введением новых протекционистских тарифов, за которым в июне 1930 года последовало повышение налогов. Позиции Веймарского правительства слабели вместе с экономикой, и весной 1933 года к власти пришел Адольф Гитлер. Гитлер прекратил репарационные платежи, сняв тяжкий гнет с немецкой экономики. Уровень безработицы снизился, подъем экономики шел головокружительными темпами, популярность Гитлера росла.

Несмотря на то что фашизм в Германии, Италии и Японии имел явные черты централизма, правительства всех трех стран поспешили снизить налоги, что дало толчок росту экономики в 1930-е годы. Гитлеровский министр финансов Ялмар Шахт постепенно снижал запретительные ввозные пошлины и налоги внутри страны. Шахт разработал «Новый план», который был утвержден в сентябре 1934 года. Согласно этому плану Германия заключила 25 двусторонних торговых соглашений со странами-экспортерами сырья, которые должны были получать кредиты под закупки немецких промышленных товаров. К 1935 году безработица снизилась с 20 до 12 %. В сложившихся в 1930-е годы условиях экономического национализма и колониального раздела мира Германия по примеру Японии решила завоевать новые, богатые ресурсами территории для развития национальной промышленности. Германия пошла по индустриальному пути развития и потому все сильнее нуждалась в сырье и продуктах питания, импортировать которые мешали разнообразные внешние барьеры, в том числе разница валютных курсов. Исходя из этого, Гитлер пришел к идее расширения «жизненного пространства», то есть заселения германскими народами территорий в Восточной Европе с тем, чтобы в рамках единой империи соединить интеллектуальное и технологическое превосходство «арийцев» с польскими и русскими ресурсами, попутно уничтожив все торговые и валютные барьеры. В 1938 году Германия присоединила Австрию, устранив торговые барьеры, которые пыталась понизить еще в 1931 году. Когда Германия вторглась в СССР, немецкая армия стала с боями продвигаться к Сталинграду, чтобы оттуда получить доступ к каспийским нефтяным месторождениям.

Сложившаяся за последние полвека привычка во всем и всегда винить ФРС с особой силой дает о себе знать, как только речь заходит о регулировании валютных курсов. Кейнсианцы и сторонники девальвации 1930-х годов уповали на то, что ФРС спасет экономику; монетаристы и представители австрийской школы не хотят признавать за ней ничего, кроме провалов; все они допускают ошибку, полагая, что правильная денежная политика могла бы уберечь мир от Великой депрессии. Обе точки зрения неверны. Что бы ни делала ФРС, она все равно не решила бы проблемы повсеместного повышения тарифов и налогов. Точно так же не могла она решить и проблемы девальвации в Европе и Японии. ФРС делала ровно то, что следовало делать в 1930-е годы. Экономисты той эпохи первыми признали ее заслуги.

Сторонникам девальвации не на что жаловаться. Весь мир занимался девальвацией денег, большинство стран провело ее еще в 1931 году. Ни к чему хорошему это не привело. Уровень безработицы еще семь лет продолжал исчисляться двузначными процентами, и правительствам вскоре пришлось отказаться от этой тактики. В защиту ФРС можно привести один аргумент: в погоне за конкурентными преимуществами девальвация национальных валют зашла столь далеко, что для компенсации нанесенного американской экономике ущерба необходимо было снизить стоимость доллара. В 1933–1934 годах США мастерски провели девальвацию, извлекая из нее максимум пользы для экономики.

Несколько поколений экономистов трудились над созданием мифа о том, что ФРС в силах уберечь нас от следующей депрессии. Этот миф до сих пор не развенчан. Интервенционизм Центробанков оставил нам в наследство одни проблемы. Из описаний тех несчастий, которые произошли из многолетних манипуляций с валютными курсами, халатности и общей безграмотности, можно составить целые библиотеки, не обнаружив при этом ни единой истории успеха. Правительства извлекли урок из ошибок, но, чтобы сделать последний шаг к воссозданию правильной денежной системы, им следует отказаться от пустых надежд на то, что манипулирование процентными ставками и валютными курсами позволяет руководить экономикой и решать мириады сложнейших задач.

Глава 10 Золотой стандарт Бреттон-Вудса: послевоенный «золотой век» и начало монетарного хаоса

«Необходимо помнить, что политика американского правительства и Банка Англии по поддержанию стоимости золота на уровне 35 долларов за унцию на Лондонском золотом рынке — это единственное, что не позволяет западным странам ступить на путь ничем не сдерживаемой инфляции».

Людвиг фон Мизес, «Человеческая деятельность», 1949 [70]

«Способ сокрушить буржуазию состоит в том, чтобы размолоть ее между жерновами налогообложения и инфляции».

В. И. Ленин

В то время как ученые-экономисты продолжают все более детально изучать период Великой депрессии, лидеры крупнейших мировых держав давно сделали свои выводы о допущенных в 1930-е годы ошибках и в 1944 году попытались их исправить. На конференции, состоявшейся в отеле Mount Washington Hotel в городе Бреттон-Вудс, штат Нью-Хэмпшир, США, они снова ввели мировой золотой стандарт и учредили три международные организации, призванные не допустить повторения Великой депрессии. Международный валютный фонд (МВФ) был создан для того, чтобы способствовать сохранению привязки национальных валют к золоту и не позволять экономическим кризисам разрастаться до мировых масштабов, как случилось с кризисами в Германии и Австрии в 1931 году. Всемирному банку было поручено поддерживать финансовую стабильность. Международная торговая организация (МТО) должна была предотвратить очередной раунд повышения тарифов, однако ее созданию помешал ряд трудностей, и взамен участники конференции ограничились заключением Генерального соглашения по тарифам и торговле.