Зачастую, что весьма нелогично для таких одержимых традициями институтов, они были вынуждены придумывать что-то на месте. Неоднократно они были вынуждены прибегать к непроверенным политическим инструментам. И, поскольку их ожидания лучших результатов часто оказывались разочарованными, многие из них чувствовали (и продолжают чувствовать) необходимость все глубже погружаться в незнакомые и непривычные политические сферы и роли.

Для тех, кто привык к традиционному функционированию экономики и финансовых систем, все это представляет собой не что иное, как немыслимое преображение центральных банков. Однако на этом структурные изменения не закончились.

То, с чем сталкиваются центральные банки, является частью гораздо более масштабных изменений, последствия которых будут ощущать все мы, наши дети и, скорее всего, их дети. Это перемены, которые говорят о гораздо более масштабных и значительных изменениях в мировой экономике, функционировании рынков и финансовом ландшафте. А последствия выходят далеко за рамки экономики и финансов, распространяясь также на национальную политику, региональные и глобальные переговоры и геополитику.

Понимание незапланированного и, как для них, так и для многих других, некомфортного превращения центральных банков из практически невидимых институтов в единственную политическую игру в городе дает нам уникальную возможность взглянуть на гораздо более масштабные изменения, влияющие на наш мир. В ней говорится о том, как, почему и что:

– объясняет, как глобальная система все больше и больше отстает в удовлетворении законных чаяний сотен миллионов людей на разных континентах, включая те, что связаны с улучшением экономического положения, оплачиваемой работой и финансовой безопасностью;

– подробно объяснить, почему мир испытывает такие трудности с ростом, почему страны становятся все более неравными и почему так много людей живут с постоянным ощущением финансовой нестабильности и даже бедствия; и

– Проливая свет на то, почему многие политические системы с огромным трудом пытаются понять быстро меняющиеся реалии на местах и догнать их, не говоря уже о том, чтобы направить их в нужное русло.

Живя в этом мире, большинство из нас уже прямо или косвенно наблюдали ряд необычных, а то и вовсе невероятных изменений. Это явление ощущается на самых разных уровнях. И пока что все это только начало.

В ближайшие годы этот чрезвычайно изменчивый мир, в котором мы живем, скорее всего, еще больше выведет нас из зоны комфорта, и нам придется реагировать на это соответствующим образом. И мы не должны просто ждать, пока правительства сделают все лучше.

Если мы не поймем природу разрушительных сил, включая переломные моменты и Т-образные перекрестки, мы, скорее всего, не справимся с нашими функциями реагирования. И чем больше это будет происходить, тем больше вероятность того, что мы потеряем контроль над упорядоченной экономической, финансовой и политической судьбой - как для нашего поколения, так и для будущих.

Цель этой книги - взглянуть на мир глазами центральных банков и повысить вероятность того, что вы будете лучше понимать, что ждет мировую экономику. Анализируя причины и последствия исторических и неожиданных трансформаций центральных банков и, что очень важно, связывая их с более широкими общественными изменениями, книга вкратце объясняет, как и почему мы оказались на этом важном этапе. Однако это не книга по истории и, конечно, не только о центральных банках. Напротив, поставив диагноз миру, в котором мы живем сегодня, она в основном рассказывает о том, что ждет глобальную экономику, которую мы все разделяем, и что с этим делать - таким образом, указывая, что необходимо, чтобы вытащить глобальную систему из штиля, насколько вероятно, что это произойдет, и что может случиться, если это не удастся.

По всем этим причинам и еще по нескольким, которые станут очевидны по мере прочтения книги, я надеюсь, что ваши основные выводы выйдут далеко за рамки понимания критической роли центральных банков, в том числе того, насколько она стала взаимосвязана с судьбой мировой экономики. Вы также получите несколько аналитических схем, которые пригодятся вам на практике и помогут повысить вероятность лучших результатов.

ЧАСТЬ

I

. ПОЧЕМУ, КАК И ЧТО В ЭТОЙ КНИГЕ

ГЛАВА 1

. СОЗДАНИЕ УСЛОВИЙ

"Подобно древним врачам, которые пытались объяснить причины болезней, ничего не зная о микробах и бактериях, ученые пытались описать функционирование развитых экономик, игнорируя при этом финансовый сектор и риски, которые он содержит".

– ФЕРДИНАНДО ДЖУЛЬЯНО

Это поворотный момент для мировой экономики. Наш роман с индустрией финансовых услуг - "финансами" - рухнул в разгар громких обвинений. В условиях разрушенного доверия и продолжающейся игры в вину восстановить близкие и теплые отношения просто невозможно, а те отношения, которые все же сохранятся, не должны быть такими же интимными и исключающими, как те, которые преобладали в преддверии мирового финансового кризиса 2008 года. Однако разрыв отношений - это тоже не выход. Взаимосвязь и взаимозависимость между реальной экономикой и финансовой системой слишком глубоки, чтобы они могли идти каждый своим путем, и поэтому их взаимодействие по-прежнему играет решающую роль в обеспечении роста, занятости и финансовой стабильности.

Осознавая, насколько важно для нынешнего и будущих поколений наладить более эффективные рабочие отношения между мировой экономикой и мировыми финансами, центральные банки после мирового финансового кризиса работают сверхурочно, чтобы выиграть время. Они предприняли ряд беспрецедентных политических инициатив, используя экспериментальные меры и идя на огромный риск.

Ставки чрезвычайно высоки, и пока не предрешен ни один конкретный исход - хотя бы потому, что, действуя самостоятельно, центральные банки не смогут обеспечить необходимый хороший результат, включающий такое важное и довольно труднодостижимое сочетание, как высокий и всеохватывающий рост, большое количество хорошо оплачиваемых рабочих мест, низкая и стабильная инфляция и подлинная финансовая стабильность. Правительствам и политикам необходимо более конструктивно взаимодействовать с центральными банками, а от нас, отдельных людей, благодаря нашей готовности и действиям, также многое зависит в конечном итоге в коллективных усилиях по преодолению ущерба, оставленного неудачной романтикой.